Обороты инвестированного капитала являются важным фактором при анализе рентабельности инвестированного капитала (ROIC). Этот показатель измеряет операционные доходы компании относительно ее среднего инвестированного капитала. Это мультипликатор, с помощью которого маржа NOPAT (или основная операционная эффективность) компании переводится в ее ROIC. Который также учитывает стоимость баланса. Другими словами, это ключевой показатель эффективности баланса.
Я уже продемонстрировал, что ROIC является основным драйвером цен на акции. Обороты инвестированного капитала также могут дать представление о капиталоемкости бизнеса и о том. Разумно ли он использовал капитал с течением времени.
Поскольку рынок присваивает ценность компаниям, которые производят больше всего денежных средств на вложенный капитал, знание того. Какие компании наиболее эффективно использовали вложенный капитал. Является важным фактором в процессе принятия инвестиционных решений.
Формула (см. рис. 1) для расчета оборотов инвестированного капитала проста. Трудная часть заключается в том, чтобы найти все данные, особенно из сносок и MD&A. Необходимые для правильного инвестирования капитала. Когда я подсчитываю обороты инвестированного капитала, я делаю
многочисленные корректировки, чтобы закрыть бухгалтерские лазейки и обеспечить сопоставимость яблок с яблоками в тысячах компаний.
Рисунок 1: Как рассчитать обороты инвестированного капитала
(Операционный доход t) / ((Инвестированный капитал t + Инвестированный капитал t-1)/2)
На рисунке 2 ниже показано, почему инвестированный капитал превращается в материю. Чем выше коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала компании, тем ниже маржа NOPAT. Необходимая для получения адекватной рентабельности инвестиций. И наоборот, чем ниже коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала компании, тем выше маржа NOPAT. Необходимая для получения адекватной рентабельности инвестиций.
Общие выводы из этой взаимосвязи включают: 1) естественно низкомаржинальные предприятия должны быть капиталоэффективными; 2) естественно более капиталоемкие предприятия должны быть маржинальноэффективными; и 3) высокомаржинальные. Легкие по капиталу бизнес-модели способны генерировать исключительно высокие показатели рентабельности инвестиций.
Рисунок 2: Почему Инвестированный Капитал Превращается в Материю
ROIC t = (Оборот Инвестированного капитала t) * (Маржа NOPAT t)
На рис.3 показаны компании с самыми высокими и самыми низкими оборотами инвестированного капитала в рамках нашего покрытия US 500.
Рисунок 3: Компании с самым высоким/самым низким Оборотом Инвестированного капитала За последние 12 месяцев
Оборот инвестированного капитала AmerisourceBergen Corp (ABC) в размере 16,0% является самым высоким из всех 500 компаний США. Находящихся под покрытием. Это соотношение оборотов инвестированного капитала означает. Что доходная база ABC в 16 раз больше. Чем ее инвестированная капитальная база.
Это также означает. Что ABC зарабатывает верхний квинтиль 16% ROIC при марже NOPAT всего в 1%. Смотрите исторический взгляд на инвестированный капитал ABC здесь.
Apple (AAPL), Costco (COST). Fluor (FLR) и C. H. Robinson Worldwide (CHRW) имеют второй-пятый по величине коэффициент оборота инвестированного капитала. Высокий коэффициент оборачиваемости вложенного капитала сам по себе не является хорошей инвестицией. Однако это говорит о том. Что среди пяти компаний с самыми высокими оборотами инвестированного капитала есть три акции с более привлекательными или лучшими рейтингами и ни одной среди компаний с самыми низкими оборотами инвестированного капитала.
Оборот инвестированного капитала VeriSign (VRSN) в размере 0,1% является самым низким среди всех 500 компаний США. Находящихся под покрытием. Это соотношение оборотов инвестированного капитала означает. Что доходная база VRSN составляет 1/10 размера ее инвестированной капитальной базы. Это также означает. Что VRSN зарабатывает нижний квинтиль 3% ROIC, несмотря на маржу NOPAT в 46%. См. Исторический обзор оборотов инвестированного капитала VRSN здесь и корректировку инвестированного капитала здесь.
Prologis (PLD), Realty Income (O). SL Green Realty (SLG) и Regency Centers (REG) имеют второй – пятый самый низкий коэффициент оборота инвестированного капитала. Примечательно, что все четыре эти компании являются REITS, что отражает значительные капиталовложения. Связанные с приобретением и управлением многочисленными объектами недвижимости.
Моя фирма позволяет среднему инвестору легко использовать преимущества высококачественной модели ROIC. Мои модели и расчеты на 100% прозрачны, потому что я хочу, чтобы наши клиенты знали, сколько работы я делаю. Чтобы обеспечить им лучшее качество заработка и модели оценки в бизнесе. По мере того как мои исследования продолжают расширяться, инвесторам и руководителям становится все труднее игнорировать их достоинства.
Раскрытие информации: Дэвид Трейнер, Кайл Гаске II и Кеннет Джеймс не получают никакой компенсации за то, что пишут о какой-либо конкретной акции, секторе. Стиле или теме.
На самом деле, с таким большим количеством инвестиций, доступных сейчас новичкам. Нет никакого оправдания. Чтобы пропустить их. И это хорошая новость, потому что инвестирование-отличный способ увеличить свое богатство.
Возможно, вы слышали, как кто-то вспоминал о том. Какими дешевыми были цены на газ (или какой-то другой продукт или услугу) в свое время.
Это происходит потому, что инфляция разрушает ценность денег с течением лет.
Возможно, вы хранили свои деньги под матрасом или на сберегательном счете — это разные варианты. — но лучший способ сэкономить для достижения долгосрочных целей-это инвестировать. Инвестируя, вы сможете лучше бороться с инфляцией. Увеличивая свои шансы позволить себе в будущем то же количество товаров и услуг. Что и сегодня.
Инвестирование помогает вам заставить ваши деньги работать на вас из-за компаундирования.
Комбинированный доход означает. Что любые доходы, которые вы получаете. Реинвестируются для получения дополнительной прибыли. И чем раньше вы начнете инвестировать, тем больше пользы получите от компаундирования.
Прежде чем вы прыгнете, есть несколько вещей, о которых нужно подумать.
Подумайте, какую цель вы хотите достичь, инвестируя, и ваш временной горизонт. Продолжительность времени. Которое вы должны инвестировать. Прежде чем достичь этой цели.
Если временной горизонт до вашей цели короткий. Инвестирование может быть не лучшим решением для вас. Ознакомьтесь с нашей статьей о том, как инвестировать в краткосрочные или долгосрочные цели.
Все инвестиции имеют определенный уровень риска, и рынок волатилен. Он движется вверх и вниз с течением времени. Важно, чтобы вы понимали свою личную толерантность к риску. Это означает оценку того. Насколько комфортно вы себя чувствуете с риском или с какой волатильностью вы можете справиться.
При инвестировании хорошее эмпирическое правило состоит в том. Чтобы не класть все яйца в одну корзину. Вместо этого диверсифицируйте. Распределяя свои доллары по различным инвестициям, вы можете снизить инвестиционный риск. Вот почему инвестиции, о которых мы расскажем ниже, по большей части используют взаимные фонды или биржевые фонды, что позволяет инвесторам покупать корзины ценных бумаг вместо отдельных акций и облигаций.
Вот шесть инвестиций, которые хорошо подходят для начинающих инвесторов.
Если у вас есть 401(k) или другой пенсионный план на работе, это, скорее всего, первое место. Куда вы должны положить свои деньги. Особенно если ваша компания соответствует части ваших взносов. Этот матч – это свободные деньги и гарантированная отдача от ваших инвестиций.
Вы можете внести до 19 500 долларов в 401(k) в 2020 году (или 26 000 долларов. Если вам 50 лет или старше). Но это не значит. Что вы должны вносить так много. Красота 401(k) заключается в том. Что обычно не существует инвестиционного минимума.
Это означает. Что вы можете начать с 1% от каждой зарплаты, хотя это хорошая идея. Чтобы стремиться внести по крайней мере столько. Сколько ваш работодатель соответствует. Например, общепринятая договоренность о согласовании составляет 50% от первых 6% вашей зарплаты. Которую вы вносите. Чтобы зафиксировать полное совпадение в этом сценарии. Вам придется вносить 6% своей зарплаты каждый год. Но со временем вы сможете дойти до этого.
Когда вы решите внести свой вклад в 401(k), деньги пойдут прямо с вашей зарплаты на счет. Даже не поступив в ваш банк. Большинство взносов 401(k) вносятся до вычета налогов.
Некоторые 401(k)s сегодня разместят ваши средства по умолчанию в целевом фонде-подробнее об этом ниже. — но у вас могут быть и другие варианты. Вот как инвестировать в свой 401(k).
Чтобы подписаться на ваш 401(k) или узнать больше о вашем конкретном плане. Обратитесь в отдел кадров.
Может быть, вы находитесь на этой странице, чтобы съесть свой горох, так сказать: вы знаете. Что должны инвестировать. Вам удалось наскрести немного денег. Чтобы сделать это. Но вы действительно предпочли бы умыть руки от всей этой ситуации.
Есть и хорошие новости: вы в значительной степени можете это сделать, благодаря робо-советникам.
Эти службы управляют вашими инвестициями за вас с помощью компьютерных алгоритмов. Из — за низких накладных расходов они взимают низкие комиссионные по сравнению с человеческими инвестиционными менеджерами-робот-консультант обычно стоит от 0,25% до 0,50% от баланса вашего счета в год. И многие из них позволяют вам открыть счет без минимума.
Это отличный способ для начинающих начать инвестировать. Потому что они часто требуют очень мало денег и делают большую часть работы за вас. Это не значит. Что вы не должны следить за своим счетом — это ваши деньги; вы никогда не хотите быть полностью свободными,-но робот-консультант сделает всю тяжелую работу.
И если вы заинтересованы в том. Чтобы научиться инвестировать, но вам нужна небольшая помощь. Чтобы войти в курс дела. Robo-advisors тоже может помочь. Полезно посмотреть, как сервис формирует портфель и какие инвестиции используются. Некоторые сервисы также предлагают образовательный контент и инструменты. А некоторые даже позволяют вам в определенной степени настроить свое портфолио. Если вы захотите немного поэкспериментировать в будущем.
– Нужна помощь в инвестировании? Узнайте больше о robo-advisors
Это своего рода робо-советник прошлого. Хотя они все еще широко используются и невероятно популярны. Особенно в пенсионных планах работодателей.
Целевые взаимные фонды-это пенсионные инвестиции. Которые автоматически инвестируются с учетом вашего предполагаемого пенсионного года.
Давайте немного отступим и объясним, что такое взаимный фонд: по сути, корзина инвестиций. Инвесторы покупают долю в фонде и при этом инвестируют во все активы фонда с помощью одной сделки.
Профессиональный менеджер обычно выбирает, как инвестируется фонд. Но будет какая-то общая тема: например. Взаимный фонд акций США будет инвестировать в американские акции (также называемые акциями).
Целевой взаимный фонд часто содержит смесь акций и облигаций. Если вы планируете выйти на пенсию через 30 лет. Вы можете выбрать целевой фонд с 2050 годом в названии. Этот фонд изначально будет держать в основном акции, так как ваша дата выхода на пенсию далеко. И доходность акций. Как правило. Выше в долгосрочной перспективе.
Со временем он будет медленно переводить часть ваших денег в облигации, следуя общему правилу. Что вы хотите немного меньше рисковать. Приближаясь к выходу на пенсию.
Индексные фонды подобны взаимным фондам на автопилоте: вместо того чтобы нанимать профессионального менеджера для создания и поддержания инвестиционного портфеля фонда. Индексные фонды отслеживают рыночный индекс.
Рыночный индекс – это набор инвестиций, представляющих определенную часть рынка. Например, индекс S&P 500-это рыночный индекс. Который содержит акции примерно 500 крупнейших компаний в США. Индексный фонд S&P 500 будет стремиться отразить показатели S&P 500, покупая акции в этом индексе.
Поскольку индексные фонды используют пассивный подход к инвестированию. Отслеживая рыночный индекс. А не используя профессиональное управление портфелем, они. Как правило. Несут более низкие коэффициенты расходов — плату. Взимаемую на основе суммы. Которую вы инвестировали. — чем взаимные фонды.
Но, как и взаимные фонды, инвесторы в индексные фонды покупают часть рынка за одну сделку.
Индексные фонды могут иметь минимальные инвестиционные требования, но некоторые брокерские фирмы, в том числе Fidelity и Charles Schwab. Предлагают выбор индексных фондов без минимума. Это означает. Что вы можете начать инвестировать в индексный фонд менее чем за 100 долларов.
ETF работают во многом так же. Как индексные фонды: они обычно отслеживают рыночный индекс и используют пассивный подход к инвестированию. Они также, как правило, имеют более низкие комиссионные, чем взаимные фонды. Точно так же. Как индексный фонд, вы можете купить ETF. Который отслеживает рыночный индекс. Такой как S&P 500.
Основное различие между ETF и индексными фондами заключается в том. Что вместо того. Чтобы нести минимальные инвестиции. ETF торгуются в течение дня. И инвесторы покупают их по цене акций. Которая. Как и цена акций. Может колебаться. Эта цена акций, по сути. Является инвестиционным минимумом ETF. И в зависимости от фонда она может варьироваться от 100 до 300 долларов или более.
Поскольку ETF торгуются как акции. Брокеры обычно взимают комиссию за их покупку или продажу. Хорошая новость: Большинство брокеров, включая тех , кто входит в этот список лучших брокеров ETF, снизили торговые издержки до $0 для ETF. Если вы планируете регулярно инвестировать в ETF — как это делают многие инвесторы. Делая автоматические инвестиции каждый месяц или неделю — вы должны выбрать ETF без комиссии. Чтобы не платить комиссию каждый раз.
Несколько инвестиционных приложений ориентированы на начинающих инвесторов.
Один из них-Acorns, который округляет ваши покупки по связанным дебетовым или кредитным картам и инвестирует изменения в диверсифицированный портфель ETF. С этой точки зрения он работает как робот-консультант. Управляя этим портфелем за вас. Нет никакого минимума для открытия счета Acorns. И сервис начнет инвестировать для вас. Как только вы накопите по крайней мере 5 долларов в раундах. Вы также можете делать единовременные депозиты.
Acorns взимает 1 доллар в месяц за стандартный инвестиционный счет и 2 доллара в месяц за индивидуальный пенсионный счет. Наш непрошеный совет: Максимально используйте этот счет IRA. Прежде чем начать использовать стандартный инвестиционный счет — есть налоговые льготы для IRA. Которые вы не хотите пропустить. (Подробнее об IRAs читайте здесь.)
Еще один вариант приложения-Stash, который помогает научить начинающих инвесторов строить свои собственные портфели из ETF и отдельных акций. Stash имеет минимальный счет в размере 5 долларов и имеет аналогичную структуру сборов с Acorns. Хотя с остатков. Превышающих 5000 долларов. Взимается 0,25% от этого баланса в год. А не фиксированная плата.