В какие российские компании инвестировать в 2020 году

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Российская Федерация продолжила проводить реформы регулирования в 2019 году. Что позволило России подняться на три ступени до 28-го места из 190 экономик в Индексе Всемирного банка Doing Business 2020. Однако фундаментальные структурные проблемы в управлении экономикой России продолжают сдерживать прямые иностранные инвестиции в страну. В частности. Российская судебная система по-прежнему сильно смещена в пользу государства. Оставляя инвесторам мало возможностей для обращения в судебные споры с правительством. Несмотря на продолжающиеся усилия по борьбе с коррупцией. Высокий уровень коррупции среди государственных чиновников усугубляет этот риск. В феврале 2019 года известный американский инвестор был арестован по коммерческому спору и остается под домашним арестом. Кроме того, российская программа импортозамещения предъявляет требования к местному содержанию. Что создает преимущества для местных производителей . Наконец, действия России с 2014 года привели к многочисленным санкциям ЕС и США. Ограничивающим деловую активность и увеличивающим издержки.

Американские инвесторы должны обеспечить полное соблюдение санкций США. Включая санкции против России в ответ на ее вторжение в Украину. Вмешательство в выборы. Другие злонамеренные кибератаки. Нарушения прав человека. Использование химического оружия. Распространение оружия. Незаконную торговлю с Северной Кореей и поддержку Сирии и Венесуэлы.

Информация о санкционной программе США доступна на сайте Министерства финансов США: https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Pages/default.aspx Американские инвесторы могут использовать инструмент поиска “Сводный скрининговый список” для проверки санкционных и контрольных списков из Министерств финансов. Государственного управления и торговли: https://www.export.gov/csl-search

.

В январе 2020 года правительство России опубликовало план приватизации на 2020-22 годы, в котором определены 86 федеральных унитарных государственных предприятий, 186 акционерных обществ и 13 обществ с ограниченной ответственностью. Подлежащих приватизации в течение трехлетнего периода. В плане уточняется. Что условия приватизации будут определяться рыночными условиями. Ноценкам правительства. План может принести федеральному бюджету 3,6 млрд рублей (48,2 млн долларов) в год. План предусматривал также сокращение доли государства в ВТБ. Одном из крупнейших российских банков. С более чем 60% до 50% плюс одна акция и в Совкомфлоте. Крупной судоходной компании. До 75% плюс одна акция в течение трех лет.

Другие крупные ГП могут быть приватизированы на специальной основе в зависимости от рыночных условий.

С 2015 года в российском правительстве действует программа стимулирования иностранных инвесторов под названием Специальные инвестиционные контракты (СПИК). Эти контракты. Находящиеся в ведении Минпромторга. Позволяют иностранным компаниям участвовать в российских программах импортозамещения. Предоставляя доступ к определенным субсидиям иностранным производителям. Создающим местное производство.

В августе 2019 года правительство России ввело “СПИК-2.0

Посольство США в Москве советует любой иностранной компании. Работающей в России. Иметь компетентного юрисконсульта и разработать комплексный план действий на случай неожиданного рейда полиции. Российские власти демонстрируют тенденцию превращения гражданских дел в уголовные дела. Что приводит к значительно более суровым наказаниям. Короче говоря. Необоснованные судебные иски или произвольные принудительные действия остаются постоянной возможностью для любой компании. Работающей в России.

В феврале 2019 года Федеральная антимонопольная служба России (ФАС) внесла в Кабинет Министров свой пятый антимонопольный законодательный пакет. Посвященный регулированию цифровой экономики.

Он включает положения о введении новых определений “доверительного управляющего” и определения “ценовых алгоритмов”. Наделяющих ФАС правом вводить положения о недискриминационном доступе к данным в качестве средства правовой защиты. Он также ввел владение данными в качестве набора критериев для анализа рынка. Законодательный пакет проходит межведомственное согласование и будет внесен в Государственную Думу после его утверждения Кабинетом Министров.

С 1 января 2019 года у иностранных поставщиков электронных услуг бизнес-клиентам в России (B2B e-services) появились новые обязательства по российскому налогу на добавленную стоимость (НДС). Эти обязательства включают регистрацию НДС в российских налоговых органах (даже для электронных услуг. Освобожденных от НДС). Требования к счетам-фактурам. Отчетность перед российскими налоговыми органами и соблюдение правил перечисления НДС.

1. Открытость Для Иностранных Инвестиций и Ограничения На Них

Политика В Отношении Прямых Иностранных Инвестиций

Надзор за инвестиционной политикой в России осуществляет Министерство экономического развития (Минэкономразвития).

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) был создан в 2011 году для содействия притоку ПИИ в Россию и уже привлек в российскую экономику более 40 миллиардов долларов иностранного капитала в рамках долгосрочных стратегических партнерств. В 2013 году Российское агентство стратегических инициатив (АСИ) запустило проект “Инвестируй в российские регионы” по продвижению ПИИ на региональной основе. С 2014 года АСИ ежегодно публикует рейтинг регионов России по относительной конкурентоспособности их инвестиционного климата и предоставляет потенциальным инвесторам информацию о регионах. Наиболее открытых для иностранных инвестиций.

В 2019 году 69 российских регионов улучшили свои показатели Индекса регионального инвестиционного климата (https://asi.ru/investclimate/rating). Консультативный совет по иностранным инвестициям (КСИИ). Созданный в 1994 году. Возглавляется премьер-министром и в настоящее время включает 53 международных члена компании и четыре компании в качестве наблюдателей. ФИАК позволяет отдельным иностранным инвесторам напрямую излагать свои взгляды на улучшение инвестиционного климата в России и консультирует правительство по вопросам регуляторной политики.

Основная правовая база России. Регулирующая инвестиции. Включает 1) Закон 160-ФЗ от 9 июля 1999 года “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”; 2) Закон № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений”; 3) Закон № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 года “Об иностранных инвестициях в предприятия. Имеющие стратегическое значение для обеспечения государственной безопасности и обороны”; 4) Закон РСФСР № 1488-1, 26 июня 1991 г.. “Об инвестиционной деятельности в Российской Советской Федеративной Социалистической Республике (РСФСР).”

Эта законодательная база номинально пытается гарантировать равные права иностранным и местным инвесторам в России. Однако исключения допускаются в тех случаях. Когда это необходимо для защиты конституции Российской Федерации. Нравственности, здоровья. Прав человека. Национальной безопасности или обороны. А также для содействия ее социально-экономическому развитию. Иностранные инвесторы могут свободно использовать прибыль. Полученную от российских инвестиций. В любых целях. При условии. Что они не нарушают российское законодательство.

Ограничения на иностранный контроль и Право на Частную собственность и создание

Российское законодательство устанавливает два основных ограничения на владение землей иностранцами. Первый-о владении иностранцами землями. Расположенными в приграничных районах или других чувствительных с точки зрения национальной безопасности территориях. Второй ограничивает иностранную собственность на сельскохозяйственные земли. Ограничивая владение землей иностранными физическими и юридическими лицами. Лицами без гражданства и сельскохозяйственными компаниями. Более чем на 50 процентов принадлежащими иностранцам.

Однако эти субъекты могут владеть сельскохозяйственными землями на правах аренды. В качестве альтернативы владению сельскохозяйственными землями иностранные компании обычно арендуют землю на срок до 49 лет. Максимально допустимый срок.

В 2015 году вступил в силу закон “О средствах массовой информации”. Который ограничивает иностранную собственность любой российской медиакомпании до 20 процентов (предыдущий закон применял 50-процентный лимит к российскому вещательному сектору). В декабре 2018 года Госдума одобрила в первом чтении законопроект. Вводящий новые ограничения на услуги онлайн-агрегирования новостей.

В случае принятия закона иностранные компании. В том числе международные организации и частные лица. Будут ограничены не более чем 20-процентным владением российскими новостными агрегаторами. Второе, окончательное слушание было запланировано на февраль 2019 года. Но было отложено. На сегодняшний день этот предлагаемый закон не принят.

Американские заинтересованные стороны выразили озабоченность по поводу аналогичных ограничений на ПИИ в горнодобывающем и добывающем секторах и охарактеризовали лицензионный режим как непрозрачный и непредсказуемый.

Российская Комиссия по контролю за иностранными инвестициями (Комиссия) была создана в 2008 году для мониторинга иностранных инвестиций в стратегические отрасли в соответствии с ССП.

В период с 2008 по 2019 год в Комиссию поступило 621 заявка на привлечение иностранных инвестиций, 282 из которых были рассмотрены. Сообщает Федеральная антимонопольная служба (ФАС). Из этих 282 Комиссия дала предварительное одобрение 259 (92 процента) и отклонила 23 (https://fas.gov.ru/news/29330). Международные организации. Иностранные государства и компании. Которые они контролируют. Рассматриваются Комиссией как самостоятельные субъекты.

На них распространяются ограничения. Применимые к одной иностранной организации. Если они участвуют в стратегическом бизнесе.

Другие Обзоры Инвестиционной Политики

ВТО провела первый в России Обзор торговой политики (ТПР) в сентябре 2016 года. Сроки проведения следующего ТПР России еще не определены. (Соответствующие отчеты доступны по адресу https://www.wto.org/english/tratop_e/tpr_e/tp445_e.htm ).

Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) выпускает ежегодный доклад о мировых инвестициях. Охватывающий различные темы инвестиционной политики.

В 2019 году основное внимание в этом докладе было уделено особым экономическим зонам (https://unctad.org/en/Pages/Publications/WorldInvestmentReports.aspx ). ЮНКТАД также выпускает монитор инвестиционной политики (https://investmentpolicyhub.unctad.org/IPM ).

Упрощение процедур ведения бизнеса

Федеральная налоговая служба (ФНС) управляет сайтом регистрации бизнеса в России: www.nalog.ru . Согласно закону (статья 13 Закона 129-ФЗ от 2001 года). Компания должна зарегистрироваться в местном отделении ФНС. И процесс регистрации обычно занимает не более трех дней. Иностранные компании могут быть обязаны нотариально заверить оригиналы учредительных документов. Включенных в пакет заявок.

Для создания бизнеса в России компания должна зарегистрироваться в ФНС и уплатить регистрационный сбор в размере 4000 рублей. С 1 января 2019 года регистрационный сбор не взимается за онлайн-подачу учредительных документов.

В 2020 году Россия поднялась на три ступени вверх и заняла 28-е место в индексе Всемирного банка Doing Business 2020. Рейтинг признал ряд реформ. Которые помогли России улучшить свои позиции. Россия улучшила процесс подключения к электросетям. Установив новые сроки и создав специализированные отделы по подключению. Россия также усилила защиту миноритарных инвесторов. Требуя большей корпоративной прозрачности. И облегчила уплату налогов. Сократив срок рассмотрения налоговым органом заявлений на возврат НДС. А также улучшив программное обеспечение. Используемое для подготовки налоговых и платежных ведомостей.

Внешние инвестиции

Российское правительство не ограничивает российских инвесторов в инвестициях за рубежом. С 2015 года российский “Закон о деофшоризации” (376-ФЗ) требует. Чтобы российские налоговые резиденты раскрывали правительству свои зарубежные активы. Потенциально облагая эти активы российскими налогами.

Несмотря на отсутствие ограничений на распределение прибыли субъекту-нерезиденту. Некоторые ограничения валютного контроля применяются к российским резидентам (как компаниям. Так и физическим лицам) и к операциям в иностранной валюте. С 1 января 2018 года все российские граждане и иностранные держатели российских видов на жительство считаются российскими “резидентами валютного контроляЭти “резиденты” обязаны уведомлять налоговые органы об открытии. Изменении или закрытии счета в иностранном банке. А также о перемещении денежных средств на счет в иностранном банке. Физические лица. Которые в течение отчетного периода провели в России менее 183 дней. Освобождаются от требований к отчетности и ограничений по использованию иностранных банковских счетов. С 1 января 2020 года Россия отменила все ограничения валютного контроля на платежи средств нерезидентов на банковские счета российских резидентов. Открытые в банках стран-членов ОЭСР или ФАТФ. Это при условии. Что такие государства участвуют в автоматическом обмене информацией о финансовых счетах с Россией. В результате с 2020 года российские резиденты смогут свободно использовать декларированные личные зарубежные счета для сбережений и инвестиций в широкий спектр финансовых продуктов.

2. Двусторонние Инвестиционные соглашения и Налоговые соглашения

Россия является участником 64 действующих двусторонних инвестиционных договоров (ДИД) и шести торгово-инвестиционных соглашений с инвестиционными положениями . (Полный список доступен здесь: http://investmentpolicyhub.unctad.org/IIA). США и Россия подписали двусторонний инвестиционный договор (ДИД) в 1992 году. Но он так и не был ратифицирован Россией и сегодня не действует. Таким образом. Инвесторы из двух стран должны полагаться на внутренние суды и не прибегать к международному арбитражу. Если только это специально не прописано в контрактах.

Россия является одним из основателей Евразийского экономического союза (ЕАЭС), в который входят Армения, Белоруссия. Казахстан и Кыргызстан. ЕАЭС заключил ряд соглашений о свободной торговле (ССТ). Начиная с Вьетнама в 2016 году. В мае 2018 года ЕАЭС подписал промежуточное трехлетнее соглашение о ЗСТ с Ираном. Которое вступило в силу в 2019 году и снизило или устранило тарифы на товары. Составляющие примерно 50 процентов торговли между сторонами. В мае 2018 года ЕАЭС и Китай подписали соглашение о торгово-экономическом сотрудничестве. 1 октября 2019 года ЕАЭС подписал соглашение о ЗСТ с Сингапуром. Которое снижает тарифы на 90 процентов экспортируемых Сингапуром товаров. Расширяясь до 97 процентов в течение 10 лет. В октябре 2019 года ЕАЭС подписал ЗСТ с Сербией. В настоящее время ЕАЭС ведет переговоры о ССТ с Индией. Израилем и Египтом (http://www.eurasiancommission.org/ru/nae/news/Pages/10-03-2020-3.aspx ).

Российско-американская конвенция о подоходном налоге. Действующая с 1994 года. Была разработана для решения проблемы двойного налогообложения и уклонения от уплаты налогов. Договор доступен по адресу https://www.irs.gov/pub/irs-trty/russia.pdf. Россия является участником 82 договоров об избежании двойного налогообложения (http://minfin.ru/ru/document/?id_4=117045 ).

3. Правовой режим

Прозрачность системы регулирования

В то время как российское правительство на всех уровнях предлагает умеренно прозрачную политику. Фактическая реализация является непоследовательной. Законопроекты и нормативные акты представляются на общественное обсуждение в соответствии с правилами раскрытия информации. Установленными Постановлением Правительства Российской Федерации от 2012 года № 851.

Основные нормативные акты публикуются на централизованном веб-сайте. Который также поддерживает существующие и предлагаемые нормативные документы: www.pravo.gov.ru . (Проекты нормативных правовых актов публикуются на сайте: www.regulation.gov.ru . Законопроекты также можно найти в правовой базе Государственной Думы: http://asozd.duma.gov.ru/ ).

Бухгалтерские процедуры. Как правило. Прозрачны и последовательны. Однако документы. Соответствующие общепринятым принципам бухгалтерского учета (ОПБУ). Обычно предоставляются только предприятиями. Которые взаимодействуют с иностранными рынками или заимствуют средства у иностранных кредиторов. Отчеты, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Обязательны для консолидированной финансовой отчетности всех организаций. Отвечающих следующим критериям: организации. Ценные бумаги которых котируются на фондовых биржах; банки и другие кредитные организации. Страховые компании (за исключением тех. Деятельность которых ограничивается обязательным медицинским страхованием); негосударственные пенсионные фонды; управляющие компании инвестиционных и пенсионных фондов; расчетные палаты.

Кроме того, отдельные государственные предприятия обязаны готовить консолидированную финансовую отчетность по МСФО отдельными постановлениями правительства Российской Федерации. В противном случае применяются российские стандарты бухгалтерского учета. Которые в значительной степени основаны на передовой международной практике.

Международные Нормативные соображения

Как член ЕАЭС Россия делегировала определенные полномочия по принятию решений наднациональному исполнительному органу ЕАЭС-Евразийской экономической комиссии (ЕЭК). В частности. ЕЭК лидирует по заключению торговых соглашений с третьими странами. Таможенным тарифам (на импорт). Техническому регулированию. Соглашения ЕАЭС и решения ЕЭК устанавливают основные принципы. Которые реализуются государствами-членами на национальном уровне посредством внутренних законов. Нормативных актов и иных мер. Связанных с товарами. Договор о ЕАЭС устанавливает приоритет правил ВТО в правовой базе ЕАЭС. Однако полномочия по установлению санитарных и фитосанитарных стандартов (СФС) остаются на уровне отдельных стран.

Американские компании ссылаются на технические регламенты SPS и связанные с ними требования к испытаниям и сертификации продукции в качестве основных препятствий для экспорта промышленных и сельскохозяйственных товаров США в Россию. Российские власти требуют доказательств испытаний и сертификации продукции в качестве ключевых элементов процесса утверждения различных продуктов. И во многих случаях отсутствуют механизмы взаимного признания; только лицо. Зарегистрированное и проживающее в России. Может подать заявку на получение необходимой документации для утверждения продукции. Следовательно. Возможности проведения испытаний и сертификации компетентными органами за пределами России ограничены. Производители телекоммуникационного оборудования. Нефтегазового оборудования. Строительных материалов и оборудования. Фармацевтических препаратов и медицинских изделий сообщают о серьезных трудностях в получении разрешений на продукцию в России. Проблемы технических барьеров в торговле (ТБТ) возникли также в отношении алкогольных напитков. Фармацевтических препаратов и медицинских изделий.

Россия вступила в ВТО в 2012 году. Хотя Россия уведомила ВТО о многочисленных технических регламентах СФС, она. По-видимому. Придерживается узкого взгляда на виды мер. Требующих уведомления. Которые могут не отражать полный набор технических регламентов в рамках Соглашения ВТО по ТБТ. В 2019 году Россия подала 16 уведомлений о СФС. (Полный список уведомлений доступен по адресу: http://www.epingalert.org/en).

Правовая система и судебная Независимость

Посольство США в Москве советует любой иностранной компании. Работающей в России. Иметь компетентного юрисконсульта и составить комплексный план действий на случай неожиданного рейда полиции. Российские власти демонстрируют тенденцию превращения гражданских дел в уголовные дела. Что приводит к значительно более суровым наказаниям. Короче говоря. Необоснованные судебные иски или произвольные принудительные действия остаются постоянной возможностью для любой компании. Работающей в России.

Критики утверждают. Что российские суды. Как правило. Не обладают независимым авторитетом и в уголовных делах склонны к осуждению. На практике презумпция невиновности. Как правило. Игнорируется российскими судами. И менее половины процента уголовных дел заканчиваются оправдательным приговором. В тех случаях. Когда решение нижестоящего суда было обжаловано в апелляционном порядке. Отменяется менее одного процента. В противоположность этому, когда решение суда низшей инстанции “невиновно”, 37% апелляций приводят к установлению вины.

Российское право основано на системе правовых кодексов; Гражданский кодекс России регулирует договоры. Специализированные арбитражные суды (также называемые “Арбитражными судами”) рассматривают широкий спектр коммерческих споров. По индексу Doing Business Всемирного банка за 2020 год Россия заняла 21-е место в мире по исполнению контрактов.

Коммерческие суды обязаны по закону эффективно разрешать деловые споры. И многие дела решаются на основе письменных доказательств. Практически без живых показаний свидетелей. В рабочей нагрузке судов преобладают относительно простые дела о взыскании долгов и споры фирм с налоговыми и таможенными органами. Пенсионными фондами и другими государственными органами. Фирмы-налогоплательщики часто побеждают в своих спорах с правительством в суде. Как и в некоторых международных арбитражных процедурах. Слабость российской арбитражной системы заключается в принудительном исполнении решений. И лишь немногие фирмы добровольно выплачивают судебные решения против них.

В 2013 году был создан специализированный суд по спорам в области прав интеллектуальной собственности (ПИС). Суд по ПИС рассматривает вопросы. Связанные с пересмотром решений Федеральной службы Российской федерации по интеллектуальной собственности (Роспатент). И определяет вопросы права собственности на ПИС. Авторства и аннулирования регистрации товарных знаков. Он также служит судом второй апелляции по делам о нарушении ПИС. Рассматриваемым в арбитражных судах и апелляционных судах.

Законы и нормативные акты о прямых иностранных инвестициях

Инвестиционный кодекс 1991 года и Закон об иностранных инвестициях 1999 года (160-ФЗ) гарантируют. Что иностранные инвесторы пользуются правами. Равными правам российских инвесторов. Хотя некоторые отрасли имеют ограничения на иностранную собственность. Российская программа специальных инвестиционных контрактов. Запущенная в 2015 году. Направлена на увеличение инвестиций в Россию путем предоставления налоговых льгот и упрощенных процедур взаимодействия с правительством. Кроме того, с 1 января 2016 года вступил в силу закон о государственно-частном партнерстве (224-ФЗ). Законодательство позволяет инвестору приобрести право собственности на объект недвижимости. SSL регулирует иностранные инвестиции в “стратегические” компании. Вступившие в силу в мае 2018 года поправки в Федеральный закон № 160-ФЗ “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” и Федеральный закон Новый подход более благоприятен для инвесторов. Поскольку теперь потенциально можно избежать применения более строгого режима. Предоставив необходимую информацию о бенефициаре и контролирующем лице. Кроме того, поправки прямо предусматривают право Федеральной антимонопольной службы (ФАС) давать официальные разъяснения о характере и применении SSL. Которые могут способствовать правоприменению.

Антимонопольное и антимонопольное законодательство

ФАС реализует антимонопольное законодательство и осуществляет надзор за вопросами. Связанными с защитой конкуренции. Четвертый антимонопольный законодательный пакет России. Вступивший в силу в январе 2016 года. Внес ряд изменений в российское антимонопольное законодательство. Изменения включали ограничение критериев. По которым субъект может считаться “доминирующим”. Расширение круга сделок. Подлежащих одобрению ФАС. А также снижение государственного контроля за сделками с участием естественных монополий. За последние несколько лет ФАС возбудила ряд дел с участием американских компаний. В феврале 2019 года ФАС внесла в Кабинет Министров свой пятый антимонопольный законодательный пакет. Посвященный регулированию цифровой экономики. Он включает положения о введении новых определений “доверительного управляющего” и определения “ценовых алгоритмов”. Наделяющих ФАС правом вводить положения о недискриминационном доступе к данным в качестве средства правовой защиты. Он также ввел владение данными в качестве набора критериев для анализа рынка. Законодательный пакет все еще находится на межведомственном согласовании и будет внесен в Государственную Думу после его утверждения Кабинетом Министров.

ФАС также претендовала на полномочия по регулированию ИС, утверждая. Что монопольные права. Предоставляемые правом собственности на ИС. Не должны распространяться на “оборот товаров”. Что было поддержано Верховным судом Рф.

Экспроприация и компенсация

Инвестиционный кодекс 1991 года запрещает национализацию иностранных инвестиций. Кроме как после принятия законодательных мер и когда такие действия считаются отвечающими общественным интересам. В таких случаях инвестор должен получить адекватную и своевременную компенсацию за наложение ареста на имущество. Акты национализации могут быть обжалованы в российские суды. На субфедеральном уровне иногда возникали проблемы с экспроприацией. А также с вмешательством местных органов власти и отсутствием возможности обеспечить исполнение судебных решений. Защищающих инвесторов.

Несмотря на законодательство. Запрещающее национализацию иностранных инвестиций. Инвесторам в России. Особенно миноритарным инвесторам в энергетические компании. Находящиеся в собственности Страны. Рекомендуется проявлять осторожность. Россия имеет историю косвенной экспроприации компаний “ползучими” и неформальными способами. Часто связанными с внутриполитическими спорами. Иностранные инвесторы также могут быть вынуждены продавать свои российские активы по ценам ниже рыночных. Иностранные инвесторы. Особенно миноритарные. В таких случаях практически не прибегают к юридической помощи.

Урегулирование споров

Конвенция МЦУИС и Нью-Йоркская конвенция

Россия является участницей Нью-Йоркской конвенции о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений. Хотя в России нет специального законодательства. Обеспечивающего исполнение Нью-Йоркской конвенции. Статья 15 Конституции устанавливает. Что “общепризнанные нормы международного права и международные договоры и соглашения Российской Федерации являются составной частью правовой системы [России]. Если международным договором или соглашением Российской Федерации установлены иные правила. Чем предусмотренные законом. Применяются правила международного договора.” Россия подписала. Но не является стороной и никогда не ратифицировала Конвенцию об урегулировании инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств (МЦУИС).

Урегулирование споров между инвестором и государством

По имеющейся информации. С 2006 года по меньшей мере в 14 инвестиционных спорах участвовали американское и российское правительства. Некоторые адвокаты направляют международных клиентов. Имеющих инвестиционные или торговые споры в России. В международный арбитраж. Российский закон 1997 года подтверждает обязательства по Нью-Йоркской конвенции. Признавая иностранные арбитражные решения для исполнения в России.. В 2015 году в российское законодательство были внесены поправки. Дающие Конституционному суду РФ право игнорировать вердикты международных органов. Если он сочтет. Что это решение противоречит конституции Рф.

Международный коммерческий арбитраж и Иностранные Суды

В дополнение к судебной системе российское законодательство признает альтернативные механизмы разрешения споров (АДР) – внутренний арбитраж. Международный арбитраж и медиацию. Гражданские и коммерческие споры могут быть переданы либо во внутренний. Либо в международный коммерческий арбитраж. Институциональный арбитраж более распространен в России. Чем арбитраж ad hoc. Арбитражные решения могут быть приведены в исполнение в России в соответствии с международными договорами. Такими как Конвенция о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений. Нью-Йоркская конвенция 1958 года и Европейская конвенция о международном коммерческом арбитраже 1961 года. А также внутренним законодательством. Механизмы медиации были установлены Законом об альтернативной процедуре разрешения споров с участием посредника в январе 2011 года. Медиация-это неформальный внесудебный метод разрешения споров. При котором посредник стремится к взаимоприемлемому разрешению. Однако медиация пока еще не получила широкого распространения в России.

Начиная с 2016 года арбитражные учреждения должны были получить статус “постоянно действующего арбитражного учреждения” (ПАИ) для арбитражного рассмотрения споров. Связанных с акциями российских компаний. Это требование якобы борется с проблемой сомнительных арбитражных учреждений. Созданных корпорациями для разрешения споров. В которые они сами вовлечены. Требование ПАЙ распространяется и на иностранные арбитражные учреждения. До недавнего времени существовало только четыре арбитражных учреждения – все они были российскими – которым был присвоен статус ПАЙ. Однако в апреле 2019 года Гонконгский Международный арбитражный центр стал первым иностранным арбитражным судом. Получившим статус PAI. В июне 2019 года Венский Международный арбитражный центр стал вторым иностранным учреждением. Получившим лицензию на ведение арбитражных дел в России. Международный Арбитражный суд Международной торговой палаты. Лондонский Международный Арбитражный суд и Арбитражный институт Стокгольмской торговой палаты продолжают отбираться для управления международными арбитражами. Находящимися в России. Несмотря на то. Что ни один из них не имеет статуса PAI. Тем не менее на сегодняшний день арбитражные решения. Вынесенные судами. Созданными по правилам этих институтов. Могут быть признаны и приведены в исполнение в России.

Правила банкротства

В начале 1990-х годов в России был принят закон. Предусматривающий банкротство предприятий. В 2015 году вступил в силу закон о личном банкротстве. Рейтинг России в Индексе Всемирного банка Doing Business 2020 по “Разрешению неплатежеспособности” составляет 57 из 190 экономик. Статья 9 Закона о несостоятельности обязывает неплатежеспособную фирму обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании компании банкротом в течение одного месяца с момента неуплаты требований банка. Затем суд созывает собрание кредиторов. Которые обращаются в суд с ходатайством о ликвидации или реорганизации. В соответствии со статьей 51 Закона о несостоятельности дело о банкротстве должно быть рассмотрено в течение семи месяцев со дня поступления заявления в арбитражный суд.

Ликвидационное производство по закону ограничено шестью месяцами и может быть продлено еще на шесть месяцев (статья 124 Закона о несостоятельности). Таким образом, срок. Установленный законом. Составляет 19 месяцев. Однако на практике ликвидационное производство продлевается несколько раз и на более длительные сроки. Общая стоимость производства по делу о несостоятельности составляет приблизительно девять процентов от стоимости имущественной массы.

В июле 2017 года поправки в Закон о несостоятельности расширили перечень лиц. Которые могут быть привлечены к субсидиарной ответственности по долгам обанкротившегося предприятия. И уточнили основания такой ответственности. Согласно новым правилам, помимо генерального директора к субсидиарной ответственности по долгам обанкротившейся компании могут быть привлечены также топ-менеджеры, в том числе финансовый директор и главный операционный директор, бухгалтеры. Ликвидаторы и другие лица. Которые контролировали или имели существенное влияние на действия обанкротившейся организации по родству или положению или могли принудить обанкротившуюся организацию к совершению убыточных сделок. Кроме того, лица. Получившие выгоду от незаконных действий руководства. Также могут быть привлечены к ответственности в судебном порядке. Поправки уточняют. Что акционеры. Владеющие менее чем 10 процентами акций обанкротившейся компании. Не считаются контролирующими. Если не доказано. Что они сыграли определенную роль в банкротстве компании. Поправки также расширили перечень лиц. Которые могут быть привлечены к субсидиарной ответственности. И основания для признания вины в банкротстве общества.

Поправки к Закону о несостоятельности. Принятые в декабре 2019 года. Обеспечили большую защиту в контексте неплатежеспособности российского контрагента соглашениям о залоге. Закрытому взаимозачету по внебиржевым производным инструментам. Сделкам репо и некоторым другим “финансовым” сделкам. Документированным в соответствии с соответствующими генеральными соглашениями.

4. Промышленная политика

Инвестиционные стимулы

В 2015 году правительство также ввело Специальные инвестиционные контракты (СПИК) в качестве альтернативной программы стимулирования. В 2017 году правительство изменило правила заключения СПИК для увеличения инвестиций в Россию. Предложив налоговые льготы и упрощенные процедуры взаимодействия с правительством. Эти контракты позволяют иностранным компаниям в России получить доступ к программам импортозамещения. Включая определенные субсидии. Если они создают местное производство. В принципе, эти контракты могут способствовать ускорению таможенных процедур. Однако на практике отчеты свидетельствуют о том. Что компании. Подписывающие такие контракты, считают. Что их бизнес затруднен политикой. Предвзятой в пользу местных производителей.

В августе 2019 года правительство России создало “СПИК-2”. Целью которого было увеличение долгосрочных частных инвестиций в высокотехнологичные проекты и внедрение передовых технологий местного содержания в производство продукции. Минпромторг также продлил максимальный срок действия СПИК до 20 лет. В зависимости от объема инвестиций. Ключевыми критериями оценки заявок являются скорость внедрения технологии. Объем производства и уровень технологии в локальных производственных процессах.

С 2005 года российский режим стимулирования промышленных инвестиций предоставляет налоговые льготы и другие государственные льготы иностранным компаниям в определенных секторах в обмен на местное производство. В рамках своего Протокола ВТО Россия согласилась устранить элементы этого режима. Несовместимые с Соглашением о торговых инвестиционных мерах (ТРИММ). К июлю 2018 года. Соглашение TRIMS требует отмены таких мер, как те. Которые требуют или предоставляют льготы для использования товаров отечественного производства (требования местного содержания) или которые ограничивают импорт фирмы суммой. Связанной с ее экспортом или связанной с суммой иностранной валюты. Которую зарабатывает фирма (требования торгового баланса). Россия уведомила ВТО о прекращении действия этих программ стимулирования инвестиций в автомобилестроение с 1 июля 2018 года. В 2019 году Минпромторг ввел новую балльную систему оценки уровня локализации транспортных средств для определения правомочности производителя оригинального оборудования (ОЕМ) на получение государственной поддержки в России. Правительство оказывает государственную поддержку только тем производителям. Готовые автомобили которых считаются российскими. Что будет зависеть от того. Наберут ли они по новой системе не менее 2000 баллов. Чтобы получить некоторую помощь. И 6000 баллов. Чтобы воспользоваться полным спектром мер поддержки. Баллы будут начисляться за локализацию поставок определенных комплектующих. Например, двигатели или трансмиссии местного производства. Используемые в сборке автомобилей. Стоят 40 баллов. Производители. Занимающиеся исследованиями и разработками в России. Получают дополнительные 20 баллов. А еще 20 баллов получают те. Кто использует в своих автомобилях алюминий местного производства или электронные системы.

Зоны внешней торговли/Свободные порты/Упрощение процедур торговли

В России продолжается стимулирование использования технопарков. Особых экономических зон (ОЭЗ). Промышленных кластеров. Которые предлагают дополнительные налоговые и инфраструктурные стимулы для привлечения инвестиций. “Компании-резиденты” могут получить широкий спектр льгот. Включая освобождение от налога на прибыль. Налога на добавленную стоимость. Налога на имущество. Импортных пошлин и частичное освобождение от платежей в социальные фонды. В настоящее время в России действует 23 ОЭЗ (http://www.russez.ru/oez/ Проведенное Счетной палатой Рф в феврале 2020 года расследование деятельности ОЭЗ показало. Что они не оказали ощутимого влияния на российскую экономику. Несмотря на инвестиции федерального правительства в размере 136 млрд рублей (1,8 млрд долларов) с 2006 по 2018 год. В 2015 году правительство России создало отдельную. Но аналогичную программу – “Территории опережающего развития” – с льготным налоговым режимом и упрощенными государственными процедурами в Сибири. Калининграде и на Дальнем Востоке. В мае 2016 года Президент Путин прекратил работу над десятью существующими ОЭЗ и приостановил создание любых новых ОЭЗ до улучшения координации с этим новым субъектом.

Требования к производительности и локализации данных

Российское законодательство. Как правило. Не устанавливает требований к исполнению. И они не широко включены в частные контракты в России. Однако некоторые из них появились в соглашениях крупных транснациональных компаний. Инвестирующих в природные ресурсы. И в законодательстве о разделе продукции. Формальных требований к зачету иностранных инвестиций не существует. Поскольку одобрение инвестиций в Россию может зависеть от отношений с государственными чиновниками и от демонстрации фирмой своей приверженности российскому рынку. Эти условия могут привести к взаимозачету.

В некоторых отраслях российское правительство настаивает на локализации и увеличении местного содержания. Например, в стремлении стимулировать высокотехнологичное производство в секторе возобновляемых источников энергии Россия гарантирует 12-процентную прибыль в течение 15 лет для ветряных электростанций. Использующих турбины с местным содержанием не менее 65 процентов. Россия дополнительно рассматривает требования к местному содержанию для отраслей с высоким процентом государственных закупок. Таких как медицинское оборудование и фармацевтика. Россия не подписала Соглашение ВТО о государственных закупках. Следовательно. Ограничения на государственные закупки стали для России основным способом реализации требований локализации без нарушения международных обязательств.

Центральный банк России (ЦБ РФ) ввел ограничения на долю иностранных работников в дочерних компаниях иностранных банков. Российские сотрудники в дочерней компании иностранного банка должны составлять не менее 75 процентов персонала. Если исполнительный директор дочернего банка является нерезидентом России. То не менее 50 процентов руководящего органа банка должны быть гражданами России.

Российский закон о хранении данных (“закон Яровой”) вступил в силу 1 июля 2018 года. Обязав провайдеров хранить данные в “полном объеме” с 1 октября 2018 года. Закон требует. Чтобы отечественные телекоммуникационные и интернет-провайдеры (интернет-провайдеры) хранили все голосовые звонки и текстовые сообщения клиентов в течение шести месяцев; интернет-провайдеры должны хранить трафик данных в течение одного месяца. Закон Яровой изначально требовал более длительного хранения с более коротким периодом реализации. Который компании критиковали как дорогостоящий и неосуществимый. До недавнего времени не существовало специальной ответственности за нарушение требования о локализации данных. В декабре Президент Путин подписал поправки в законодательство. Устанавливающие значительные штрафы-от 1 млн руб. ($13 400) до 18 млн руб. ($241 000) для юридических лиц и от 100 000 руб. ($1340) до 800 000 руб. ($10 700) для руководителей компаний.

5. Защита прав собственности

Недвижимость

Россия занимает 12-е место в рейтинге Всемирного банка Doing Business Index For registering property до 2020 года. Который анализирует “шаги. Время и затраты. Связанные с регистрацией собственности. Предполагая стандартизированный случай предпринимателя. Который хочет приобрести землю и здание. Которые уже зарегистрированы и свободны от спора о праве собственности”. А также “качество системы управления земельными ресурсами

Конституция РФ вместе с указом президента 1993 года наделяет граждан Рф правом владения. Наследования, аренды. Ипотеки и продажи недвижимого имущества. Государство владеет большей частью русской земли. Хотя структуры на этой земле. Как правило. Находятся в частной собственности. Ипотечное законодательство. Принятое в 2004 году. Облегчает процесс выселения кредиторами домовладельцев. Которые не остаются в курсе своих ипотечных платежей.

Права На Интеллектуальную Собственность

Россия оставалась в Специальном 301 приоритетном списке наблюдения торгового представителя США (USTR) в 2020 году и имела несколько незаконных потоковых сайтов и онлайн-рынков. Зарегистрированных в пресловутом списке рынков 2019 года. К числу особых проблем относятся нарушение авторских прав. Подделка товарных знаков/пиратство твердых товаров и непрозрачные процедуры сбора роялти. Заинтересованные стороны сообщили в 2019 году. Что обеспечение соблюдения прав интеллектуальной собственности (ПИС) продолжало в целом снижаться по сравнению с 2018 годом после сокращения ресурсов для сотрудников правоохранительных органов. В декабре 2019 года впервые в России владелец нескольких нелегальных стриминговых сайтов получил два года условного уголовного наказания за нарушение российского законодательства о защите интеллектуальной собственности. Этот случай создал важный прецедент для обеспечения соблюдения законов об интеллектуальной собственности в России.

Интернет-пиратство продолжает представлять серьезную проблему в России. Россия не выполнила свои обязательства по защите ПИС. В том числе обязательства. Взятые перед Соединенными Штатами в рамках вступления в ВТО. Тем не менее есть признаки того. Что российский рынок интернет-пиратства сокращается. По данным Group-IB. В 2019 году онлайн-рынок пиратских фильмов сократился на 27 процентов в годовом исчислении. В то время как легальные потоковые сервисы выросли на 44,3 процента. Несмотря на введенный в России в 2018 году запрет на виртуальные частные сети (VPN). Этот запрет не был полностью соблюден. С 2017 года поисковые системы. В том числе Google и Яндекс. Обязаны блокировать сайты. Нарушающие ПИС. И “зеркальные” сайты. Как это определено федеральным надзорным органом связи Роскомнадзором. В результате повышенного внимания подверглись интернет-компании Яндекс, Почта.Ru Group, Rambler и Rutube подписали антипиратский меморандум с несколькими отечественными правообладателями. Который действует до конца 2021 года.

Незначительный прогресс был достигнут в области таможенного обеспечения соблюдения ПИС с тех пор. Как Федеральная таможенная служба (ФТС) теперь может конфисковывать импортируемые товары. Нарушающие ПИС. С января по сентябрь 2018 года ФТС изъяла 14,4 млн контрафактных товаров по сравнению с 10,1 млн за аналогичный период 2017 года. В 2019 году ФНС за тот же период изъяла 11 млн контрафактных товаров. ФТС предотвратила нарушения и нанесла ущерб правообладателям в размере 5,9 млрд руб. ($79 млн) в период с января по сентябрь 2019 года по сравнению с 4,5 млрд руб. ($60,3 млн) в 2018 году.

6. Финансовый сектор

Рынки капитала и Портфельные инвестиции

Россия открыта для портфельных инвестиций и не имеет ограничений на иностранные инвестиции. Две основные российские фондовые биржи – Российская торговая система (РТС) и Московская Межбанковская валютная биржа (ММВБ) – объединились в декабре 2011 года. Биржа ММВБ-РТС провела первичное публичное размещение акций 15 февраля 2013 года. Выставив на аукцион 11,82 процента акций.

Российское Законодательство о рынке ценных бумаг содержит определения корпоративных облигаций. Паевых инвестиционных фондов, опционов. Фьючерсов и форвардов. Компании, размещающие публичные акции. Обязаны раскрывать конкретную информацию как в процессе размещения. Так и ежеквартально. Кроме того, закон определяет обязанности финансовых консультантов. Оказывающих содействие компаниям в размещении акций. И возлагает на них ответственность за точность данных. Представленных акционерам. В целом российское правительство уважает статью VIII МВФ. Принятую им в 1996 году. Кредит в России выделяется в основном на рыночных условиях. И частный сектор имеет доступ к различным кредитным инструментам. Иностранные инвесторы могут получить кредит на российском рынке. Но разница в процентных ставках. Как правило. Побуждает инвесторов из развитых стран брать кредиты на своих внутренних рынках при инвестировании в Россию.

Деньги и Банковская система

Банки составляют значительную часть финансовой системы России. Хотя по состоянию на 1 марта 2020 года в России насчитывалось 396 лицензированных банков. В этом секторе доминируют государственные банки. В частности Сбербанк и Группа ВТБ. Три крупнейших банка находятся под контролем государства (частный Альфа-банк занимает четвертое место) и по состоянию на 1 марта 2020 года владели 51,4% всех банковских активов в России. Роль государства в банковском секторе продолжает искажать конкурентную среду. Препятствуя развитию финансового сектора России. На начало 2019 года совокупные активы банковского сектора составляли 91,4 процента ВВП. А совокупный капитал-9,9 процента ВВП. Российские банки. Как сообщается. Работают на коротких временных горизонтах. Ограничивая капитал. Доступный для долгосрочных инвестиций. В целом доля неработающих кредитов (неработающих кредитов) в общем объеме валовых кредитов на 1 января 2019 года достигла 5,5 процента. Иностранным банкам разрешено создавать дочерние компании. Но не филиалы на территории России. И они должны регистрироваться в качестве российских хозяйствующих субъектов.

Иностранная валюта и денежные переводы

Иностранная Валюта

Хотя рубль является единственным законным платежным средством в России. Компании и физические лица. Как правило. Не сталкиваются с существенными трудностями при получении иностранной валюты в уполномоченных банках. ЦБ РФ сохраняет за собой право вводить ограничения на покупку иностранной валюты. В том числе требование о совершении операции через специальный счет. В соответствии с российским законодательством о валютном контроле. ЦБ РФ не требует обеспечительных депозитов при покупке иностранной валюты. В противном случае нет никаких препятствий для перевода доходов от инвестиций за границу. Включая дивиденды. Проценты и возврат капитала. Кроме того факта. Что существуют требования к отчетности и несвоевременное представление отчетности приведет к штрафам.

Валютный контроль существует также в отношении всех операций. Требующих таможенного оформления. Что в России распространяется как на импортные. Так и на экспортные операции. А также на некоторые кредиты. С 1 марта 2018 года при заключении импортно-экспортных контрактов ЦБ РФ больше не требует наличия “паспорта сделки” (т. е. документа в уполномоченном банке. Через который предприятие получает и обслуживает сделку). ЦБ РФ также упростил процедуру регистрации импортных и экспортных контрактов. Сократив количество документов. Необходимых для авторизации банка. Новая инструкция является примером либерализации порядка расчетов по внешнеторговым сделкам в России. В 2016 году ЦБ РФ ужесточил правила обмена наличной валюты: клиент должен указать свое полное имя. Паспортные данные. Место регистрации. Дату рождения и номер налогоплательщика. Если сумма сделки превышает 15 000 рублей (примерно 200 долларов). В июле 2016 года эта сумма была увеличена до 40 000 рублей (примерно 535 долларов). Декларируемая цель настоящего положения-борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма.

Политика денежных переводов

ЦБ РФ сохраняет за собой право вводить ограничения на покупку иностранной валюты. В том числе требование о совершении операции через специальный счет. В соответствии с российским законодательством о валютном контроле. ЦБ РФ не требует обеспечительных депозитов при покупке иностранной валюты. Чтобы ориентироваться в этих требованиях. Инвесторы должны обратиться за юридической консультацией к эксперту во время осуществления инвестиций. Банковские контакты подтверждают. Что у инвесторов не было проблем с денежными переводами или репатриацией дивидендов.

Суверенные фонды благосостояния

В 2018 году Россия объединила два суверенных фонда благосостояния в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Совокупный объем этих средств по состоянию на апрель 2020 года составлял 123,4 миллиарда долларов. Минфин осуществляет надзор за активами фонда. А ЦБ РФ выступает в качестве операционного управляющего. Счетная палата России регулярно проводит проверки ФНБ. Результаты которых доводятся до сведения Госдумы. ФНБ хранится в иностранной валюте и входит в состав валютных резервов России. Которые по состоянию на 31 марта 2020 года составили 563,4 миллиарда долларов.

7. Государственные предприятия

Российские государственные предприятия (ГП)подразделяются на четыре основные категории:

1) унитарные предприятия (федеральные или муниципальные. Полностью принадлежащие правительству). Из которых 692 принадлежат федеральному правительству по состоянию на 1 января 2020 года.;

2) другие государственные предприятия. В которых государство владеет пакетом акций. Из которых на 1 января 2019 года насчитывается 1079 акционерных обществ. Принадлежащих федеральному правительству,-например, Сбербанк. Крупнейший российский розничный банк (более 50 процентов принадлежит государству);

3) естественные монополии. Такие как Российские железные дороги;

4) госкорпорации (обычно гигантский конгломерат компаний). Такие как Ростех и Внешэкономбанк (ВЭБ). Которых в настоящее время насчитывается шесть.

По данным Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Количество федеральных государственных “унитарных предприятий” сократилось на 44 процента с 1247 в 2017 году. А количество акционерных обществ с государственным участием за тот же период сократилось на 33,6 процента.

Правила закупок ГП непрозрачны и используют неформальное давление со стороны государственных чиновников для дискриминации иностранных товаров и услуг. Закупки ГП РФ из одного источника выросли до 45,5% в 2018 году. Или до 37,7% в стоимостном выражении. Говорится в исследовании аналитического центра Нынешняя политика российского правительства по импортозамещению выдвигает многочисленные требования к локализации производства отдельных видов машин. Оборудования и товаров.

Программа Приватизации

Российское правительство и его ГП доминируют в экономике. В январе 2020 года правительство России опубликовало новый план приватизации на 2020-22 годы, в котором определены 86 федеральных унитарных государственных предприятий, 186 акционерных обществ и 13 обществ с ограниченной ответственностью. Подлежащих приватизации в течение трехлетнего периода. В плане уточняется. Что условия приватизации будут определяться рыночными условиями. Ноценкам правительства. Этот план может принести федеральному бюджету 3,6 миллиарда рублей (48,2 миллиона долларов) в год. План предусматривал также сокращение доли государства в ВТБ. Одном из крупнейших российских банков. С более чем 60 процентов до 50 процентов плюс одна акция и в Совкомфлоте. Крупной судоходной компании. До 75 процентов плюс одна акция в течение трех лет. Другие крупные госпредприятия могут быть приватизированы на специальной основе. В зависимости от рыночных условий.

Правительство РОССИИ до сих пор ведет список из 136 госпредприятий “общегосударственного значения”. Которые полностью или частично принадлежат российскому государству и приватизация которых разрешена только специальным постановлением правительства. Включая В то время как общее количество госпредприятий в последние годы значительно сократилось. В основном крупные госпредприятия остаются в руках государства. А “крупномасштабная” приватизация. Призванная помочь укрепить федеральный бюджет и стимулировать экономический подъем. Не идет в ногу с планами реализации. Правительство объясняло медленные темпы приватизации крупных госпредприятий низкими ценами на акции. Которые не принесли бы достаточных доходов в государственную казну. В результате общий объем доходов от приватизации. Полученных в 2018 году. Составил всего 2,44 млрд рублей (32 млн долларов). Что на 58% меньше. Чем в 2017 году.

В 2019 году доходы от приватизации (без учета крупных госпредприятий) достигли 2,2 млрд руб. ($29,5 млн). Что на 40,5% меньше официального целевого показателя в 5,6 млрд руб. ($75,0 млн). Правительство ожидает. Что “малая приватизация” (без учета приватизации крупных госпредприятий) в 2020-2022 годах будет приносить в федеральный бюджет ежегодно до 3,6 млрд рублей ($48,2 млн).

8. Ответственное Ведение Бизнеса

Хотя это и не стандартная практика. Российские компании начинают проявлять повышенный интерес к своей репутации хороших корпоративных граждан. Стремясь приобрести компании в западных странах или привлечь капитал на международных финансовых рынках. Российские компании сталкиваются с международной конкуренцией и пристальным вниманием. В том числе в отношении стандартов корпоративной социальной ответственности (КСО). В результате большинство крупных российских компаний в настоящее время имеют или разрабатывают политику КСО. Несмотря на отсутствие давления со стороны российских потребителей и акционеров. Политика российских компаний в области КСО обычно публикуется на корпоративных веб-сайтах и подробно излагается в годовых отчетах. Но не включает в себя комплексный подход к снижению рисков “должной осмотрительности”. Который пропагандируется Руководящими принципами ОЭСР для многонациональных предприятий. Большинство компаний предпочитают создавать свою собственную неправительственную организацию (НПО) или информационно-пропагандистскую деятельность. А не вносить свой вклад в уже существующую организацию. Российское правительство является мощным заинтересованным лицом в разработке программ КСО определенных компаний. Некоторые компании рассматривают КСО как просто финансовую поддержку социальных целей и предпочитают поддерживать местные организации здравоохранения. Образования и социального обеспечения. Пользующиеся поддержкой правительства. Одна ассоциация-Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) – в 2004 году разработала Социальную хартию российского бизнеса. К которой по состоянию на 1 апреля 2020 года присоединились 269 российских компаний и организаций.

Согласно исследованию. Проведенному Бизнес-школой РСПП сообщил. Что в период с 2000 по 2019 год 185 крупнейших российских компаний опубликовали 1038 корпоративных нефинансовых отчетов. В том числе по инициативам социальной ответственности.

9. Коррупция

Несмотря на определенные усилия правительства по борьбе с ней. Уровень коррупции в России остается высоким. Индекс восприятия коррупции Transparency International за 2019 год (CPI) поставил Россию на 137-е место из 180, что на одну ступень ниже рейтинга 2018 года.

Примерно 24 процента предпринимателей. Опрошенных Российской торгово-промышленной палатой в октябре-ноябре 2019 года, заявили. Что постоянно сталкиваются с коррупцией. Предприятия в основном сталкивались с коррупцией при подаче заявок на получение разрешений (35,3%). При проведении проверок (22,1%) и в процессе закупок (38,7%). Самыми высокими по уровню коррупции были государственные закупки. Средства массовой информации. Национальная оборона и коммунальные услуги.

В марте 2020 года новый генпрокурор России Игорь Краснов сообщил. Что в ходе антикоррупционных расследований в 2019 году было взыскано 21 млрд рублей ($281 млн). В декабре 2019 года пресс-секретарь Генпрокуратуры Светлана Петренко сообщила о примерно 7000 коррупционных судимостях в 2019 году, в том числе 752 сотрудника правоохранительных органов, 181 сотрудник Федеральной службы исполнения наказаний (ФСИН), 81 федеральный судебный пристав и 476 муниципальных служащих.

До недавнего времени одной из особенностей российской правоприменительной практики было то. Что компании преследовались почти исключительно за мелкий и средний подкуп. Несколько случаев 2019 года указывают на то. Что российские правоприменительные действия, наконец. Могут распространиться и на более тяжкие преступления. На сегодняшний день в 2019 году раскрыто десять обвинительных приговоров компаниям за взятки в крупном или особо крупном размере с выплатой штрафов в размере 20 млн рублей ($268 000) и более – по сравнению только с четырьмя случаями за весь 2018 год. В июле 2019 года банку

Тем не менее. В России нет эффективной защиты осведомителей. В июне 2019 года законодательная инициатива. Направленная на защиту разоблачителей по коррупционным делам. Окончательно провалилась. Законопроект. Принятый в первом чтении в декабре 2017 года. Предусматривает всесторонние права информаторов и обязанности работодателей и правоохранительных органов. С августа 2018 года российские власти получили право выплачивать разоблачителям вознаграждение. Которое может превышать 3 миллиона рублей (40 000 долларов). Однако одного вознаграждения едва ли будет достаточно. Чтобы стимулировать разоблачение.

В 2012 году в России был принят закон. Обязывающий физических лиц. Занимающих государственные должности. Государственных должностных лиц. Муниципальных служащих и работников государственных организаций представлять сведения о средствах. Потраченных ими и членами их семей (супругами и несовершеннолетними детьми) на приобретение отдельных видов имущества. В том числе недвижимости. Ценных бумаг, акций. Транспортных средств. Закон также требовал от государственных служащих раскрывать источник средств для этих закупок и подтверждать законность приобретений.

В июле 2018 года президент Путин подписал двухлетний план борьбы с коррупцией. План предусматривал проведение общественных консультаций по проектам федеральных закупок на сумму более 50 млн руб. ($670 000) и муниципальным закупкам на сумму более 5 млн руб. ($67 000). Правительство также расширило перечень имущества. Которое может быть конфисковано. Если владельцы не докажут. Что оно было приобретено с использованием законного дохода. Правительство ведет онлайновый реестр должностных лиц. Обвиняемых в коррупционных преступлениях. Причем отдельные лица включаются в него сроком на пять лет.

Конституционный суд дал четкие указания правоохранительным органам о конфискации имущества в связи с незаконным обогащением должностных лиц. Россия ратифицировала Конвенцию ООН против коррупции, но в ее ратификацию не вошла статья 20, которая касается незаконного обогащения. Группа государств Совета Европы по борьбе с коррупцией (ГРЕКО) сообщила в 2019 году. Что Россия выполнила только 10 из 22 рекомендаций: восемь касаются депутатов парламента. Девять касаются судей и пять касаются прокуроров . Говорится в проекте доклада Генеральной прокуратуры Российской Федерации. Который был внесен в Государственную Думу.

Американским компаниям. Независимо от их размера. Рекомендуется оценивать деловой климат на соответствующем рынке. На котором они будут работать или инвестировать. А также иметь эффективные комплаенс-программы или меры по предотвращению и выявлению коррупции. Включая взяточничество за рубежом. При необходимости они также должны обращаться за консультацией к юрисконсульту.

Ресурсы для сообщения о коррупции

Андрей Аветисян Посол по особым поручениям Министерства иностранных дел по международному антикоррупционному сотрудничеству

Смоленская-Сенная пл., 32/34, Москва. Россия
+7 499 244-16-06

Антон Поминов
Генеральный директор
Transparency International – Россия
Рождественский бульвар, 10, Москва
Эл. почта: Info@transparency.org.ru

Физические лица и компании. Желающие сообщить о случаях взяточничества или коррупции. Влияющих на их деятельность. И обратиться за помощью к правительству Соединенных Штатов по вопросам. Связанным с коррупцией. Могут позвонить на горячую линию Министерства торговли России по телефону (202) 482-7945 или подать форму. Предоставленную по адресу: http://tcc.export.gov/Report_a_Barrier/reportatradebarrier_russia.asp .

10. Политическая обстановка и обстановка в области безопасности

Россия продолжает ограничивать основные свободы выражения мнений. Собраний и ассоциаций. Подавляя политическую оппозицию. Независимые СМИ и гражданское общество. С июля 2012 года в России принят ряд законов. Наделяющих правительство полномочиями маркировать НКО как “иностранных агентов”. Если они получают иностранное финансирование. Что значительно ограничивает деятельность этих организаций. На сегодняшний день более 150 НКО были признаны иностранными агентами. Закон, принятый в мае 2015 года. Уполномочивает правительство объявлять иностранную организацию “нежелательной”. Если она считается представляющей угрозу национальной безопасности или национальным интересам. По состоянию на апрель 2020 года в этот список были включены 22 иностранные организации. (https://minjust.ru/ru/activity/nko/unwanted )

По данным Верховного суда Рф. В 2019 году за экономические преступления было осуждено 7 763 человека; российское бизнес-сообщество утверждает. Что многие из этих дел были связаны с коммерческими спорами. Потенциальные инвесторы должны знать о риске криминализации коммерческих споров. Чечня, Ингушетия. Дагестан и соседние регионы Северного Кавказа имеют высокий риск насилия и похищений.

В Москве и других городах периодически продолжаются акции протеста. В июле и августе 2019 года в Москве прошли крупные акции протеста. Выражавшие недовольство запретом оппозиционным кандидатам участвовать в сентябрьских муниципальных выборах. Некоторые протесты были омрачены жестокостью полиции и неизбирательными арестами участников и невинных свидетелей. В апреле российское правительство ввело приказы о самоизоляции в попытке остановить распространение пандемии COVID-19. Протестующие не могли собраться лично. Но делали это практически через онлайн-платформы. Требуя от правительства предоставления социальной помощи или отмены ограничений.

11. Трудовая политика и практика

Российский рынок труда остается фрагментированным. Характеризуется ограниченной мобильностью рабочей силы по регионам и существенными различиями в заработной плате и условиях занятости. Неравенство в доходах является значительным. Соблюдение трудовых стандартов остается относительно слабым. А коллективные переговоры недостаточно развиты. Работодатели регулярно жалуются на нехватку квалифицированной рабочей силы. Это явление обусловлено. В частности. Слабыми связями между системой образования и рынком труда и дефицитом высококвалифицированной рабочей силы. В 2019 году минимальная заработная плата в России была привязана к официальному “прожиточному минимуму”. По состоянию на апрель 2020 года этот показатель составлял 12 130 рублей (162 доллара).

Трудовые стандарты в России регулируются Трудовым кодексом 2002 года. Обычные инспекции труда выявляют нарушения в сфере труда и обеспечивают соблюдение норм охраны труда и техники безопасности . Правительство в целом соблюдает конвенции МОТ. Защищающие права трудящихся. Хотя их соблюдение часто оказывается недостаточным. Поскольку инспекторы труда перегружены работой. Работодатели обязаны выплачивать выходное пособие при увольнении работников в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры.

12. Американская Международная финансовая корпорация развития (DFC) и другие Программы Инвестиционного страхования

Американская Международная финансовая корпорация развития (DFC) (ранее АМЕРИКАНСКАЯ корпорация иностранных частных инвестиций (OPIC)) приостановила рассмотрение любых новых финансовых и страховых сделок в России после аннексии Крыма Россией в 2014 году. ОПИК ранее предоставляла кредиты. Кредитные гарантии (финансирование) и страхование инвестиций от политических рисков американским компаниям. Инвестирующим в Россию.

РФПИ был создан в 2011 году как государственный фонд прямых инвестиций для работы с долгосрочными финансовыми и стратегическими инвесторами и софинансирования иностранных инвестиций. Направленных на модернизацию российской экономики. РФПИ участвует в проектах стоимостью от 50 до 500 миллионов долларов. Причем доля участия в проекте не превышает 50 процентов. На сегодняшний день РФПИ инвестировал и выделил 1,7 трлн руб. ($22,8 млрд). Из этой суммы сам РФПИ инвестировал 170 млрд руб. ($2,3 млрд). А соинвесторы. Партнеры и банки предоставили 1,6 трлн руб. ($21,4 млрд). (Примечание: Если не указано иное. Курс рубля к доллару США установлен на момент закрытия 5 мая 2020 года в размере 74,65 рубля за доллар США на протяжении всего отчета.) РФПИ привлек долгосрочные иностранные капиталовложения на общую сумму более 40 миллиардов долларов в энергетику. Энергосберегающие технологии. Телекоммуникации и здравоохранение. РФПИ инвестирует преимущественно в Россию. Но до 20 процентов капитала РФПИ может быть инвестировано за пределами страны при условии. Что эти проекты выгодны российской экономике.

13. Статистика прямых иностранных инвестиций и портфельных иностранных инвестиций

Таблица 2: Ключевые макроэкономические данные, ПИИ США в Принимающую страну/экономику
Статистический источник принимающей страны* USG или международный статистический источник USG или Международный источник данных: BEA; МВФ; Евростат; ЮНКТАД, Другие
Экономические Данные Год Сумма Год Сумма  
Валовой внутренний продукт (ВВП) принимающей страны (триллион долларов США) 2019 $1,689 2018 $1.661 www.worldbank.org/en/country 
Прямые иностранные Инвестиции Статистический источник принимающей страны* USG или международный статистический источник USG или международный источник данных: BEA; МВФ; Евростат; ЮНКТАД, Другие
ПИИ США в страну-партнера ($млн долл. США, фондовые позиции) 2018 $3,174 2018 $14,795 Данные BEA доступны по адресу https://www.bea.gov/international/
прямые инвестиции-и-многонациональные-предприятия-всеобъемлющие-данные
 
ПИИ принимающей страны в США ($млн долл., фондовые позиции) 2018 $8,175 18 $4,584 Данные BEA доступны по адресу https://www.bea.gov/international/
прямые инвестиции-и-многонациональные-предприятия-всеобъемлющие-данные
 
Общий объем поступающих ПИИ в % ВВП принимающей страны 2018 $24.5% 2018 25.0% Данные ЮНКТАД, имеющиеся на
https://unctad.org/en/Pages/DIAE/
World%20Investment%20Report/
Country-Fact-Sheets.aspx
 
 

* Источник данных по принимающим странам: Данные по ПИИ – Центральный банк России (ЦБ РФ); ДАННЫЕ по ВВП – Росстат (ВВП России в 2018 году составил 104,630 млрд руб.. По данным Росстата). Среднегодовой курс рубля к доллару США в 2018 году. По данным ЦБ РФ. Составил 62,7078 рубля к доллару).

Таблица 3: Источники и направления ПИИ
Данные по прямым инвестициям из/в экономики-партнера (по состоянию на 1 октября 2019 года)
Из Пяти Лучших Источников/В Пять Лучших Направлений (Доллары США, Миллионы)
Прямые Внутренние Инвестиции Прямые Иностранные Инвестиции
Всего Внутрь 550,209 100% Итого Наружу 473,141 100%
Кипр 157,802 36% Кипр 203,532 43%
Нидерланды 57,810 11% Нидерланды 58,463 12%
Luxemburg 41,666 8% Австрия 26,049 6%
Бермудские острова 35,405 5% Швейцария 19,929 4%
Германия 17,583 4% 19,274 5%
Таблица 4. Источники портфельных инвестиций
Портфельные инвестиционные активы (по состоянию на 1 октября 2019 года)
Пятерка лучших Партнеров (Миллионы долларов США)
Весь Долевые Ценные Бумаги Итого Долговых Ценных Бумаг
Все Страны 76,326 100% Все Страны 7,529 100% Все Страны 68.797 100%
Ирландия 22,096 29% США 2,252 30% Ирландия 21,784 32%
Luxemburg 16,480 22% Джерси 1,353 18% Luxemburg 15,981 23.2%
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ 8,234 11% Кипр 940 12% ВЕЛИКОБРИТАНИЯ 8,047 12%
Нидерланды 5,393 7% Luxemburg 499 6% Нидерланды 4,904 7%
США 5,099 6% Нидерланды 490 6% США 2,847 4%

14. Свяжитесь с нами для получения дополнительной информации

Посольство Соединенных Штатов Америки
Экономический отдел
Большой Девятинский переулок № 8
Москва 121099, Российская Федерация
+7 (495) 728-5000 (Экономический отдел)
Эл. почта: MoscowECONESTHAmericans@state.gov

Политика В Отношении Прямых Иностранных Инвестиций

Надзор за инвестиционной политикой в России осуществляет Министерство экономического развития (Минэкономразвития). Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) был создан в 2011 году для содействия притоку ПИИ в Россию и уже привлек в российскую экономику более 40 миллиардов долларов иностранного капитала в рамках долгосрочных стратегических партнерств. В 2013 году Российское агентство стратегических инициатив (АСИ) запустило проект “Инвестируй в российские регионы” по продвижению ПИИ на региональной основе. С 2014 года АСИ ежегодно публикует рейтинг регионов России по относительной конкурентоспособности их инвестиционного климата и предоставляет потенциальным инвесторам информацию о регионах. Наиболее открытых для иностранных инвестиций. В 2019 году 69 российских регионов улучшили свои показатели Индекса регионального инвестиционного климата (https://asi.ru/investclimate/rating). Консультативный совет по иностранным инвестициям (КСИИ). Созданный в 1994 году. Возглавляется премьер-министром и в настоящее время включает 53 международных члена компании и четыре компании в качестве наблюдателей. ФИАК позволяет отдельным иностранным инвесторам напрямую излагать свои взгляды на улучшение инвестиционного климата в России и консультирует правительство по вопросам регуляторной политики.

Основная правовая база России. Регулирующая инвестиции. Включает 1) Закон 160-ФЗ от 9 июля 1999 года “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации”; 2) Закон № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 года “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений”; 3) Закон № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 года “Об иностранных инвестициях в предприятия. Имеющие стратегическое значение для обеспечения государственной безопасности и обороны”; 4) Закон РСФСР № 1488-1, 26 июня 1991 г.. “Об инвестиционной деятельности в Российской Советской Федеративной Социалистической Республике (РСФСР).” Эта законодательная база номинально пытается гарантировать равные права иностранным и местным инвесторам в России. Однако исключения допускаются в тех случаях. Когда это необходимо для защиты конституции Российской Федерации. Нравственности, здоровья. Прав человека. Национальной безопасности или обороны. А также для содействия ее социально-экономическому развитию. Иностранные инвесторы могут свободно использовать прибыль. Полученную от российских инвестиций. В любых целях. При условии. Что они не нарушают российское законодательство.

Ограничения на иностранный контроль и Право на Частную собственность и создание

Российское законодательство устанавливает два основных ограничения на владение землей иностранцами. Первый-о владении иностранцами землями. Расположенными в приграничных районах или других чувствительных с точки зрения национальной безопасности территориях. Второй ограничивает иностранную собственность на сельскохозяйственные земли. Ограничивая владение землей иностранными физическими и юридическими лицами. Лицами без гражданства и сельскохозяйственными компаниями. Более чем на 50 процентов принадлежащими иностранцам. Однако эти субъекты могут владеть сельскохозяйственными землями на правах аренды. В качестве альтернативы владению сельскохозяйственными землями иностранные компании обычно арендуют землю на срок до 49 лет. Максимально допустимый срок.

В 2015 году вступил в силу закон “О средствах массовой информации”. Который ограничивает иностранную собственность любой российской медиакомпании до 20 процентов (предыдущий закон применял 50-процентный лимит к российскому вещательному сектору). В декабре 2018 года Госдума одобрила в первом чтении законопроект. Вводящий новые ограничения на услуги онлайн-агрегирования новостей. В случае принятия закона иностранные компании. В том числе международные организации и частные лица. Будут ограничены не более чем 20-процентным владением российскими новостными агрегаторами. Второе, окончательное слушание было запланировано на февраль 2019 года. Но было отложено. На сегодняшний день этот предлагаемый закон не принят.

Американские заинтересованные стороны выразили озабоченность по поводу аналогичных ограничений на ПИИ в горнодобывающем и добывающем секторах и охарактеризовали лицензионный режим как непрозрачный и непредсказуемый.

Российская Комиссия по контролю за иностранными инвестициями (Комиссия) была создана в 2008 году для мониторинга иностранных инвестиций в стратегические отрасли в соответствии с ССП. В период с 2008 по 2019 год в Комиссию поступило 621 заявка на привлечение иностранных инвестиций, 282 из которых были рассмотрены. Сообщает Федеральная антимонопольная служба (ФАС). Из этих 282 Комиссия дала предварительное одобрение 259 (92 процента) и отклонила 23 (https://fas.gov.ru/news/29330). Международные организации. Иностранные государства и компании. Которые они контролируют. Рассматриваются Комиссией как самостоятельные субъекты. На них распространяются ограничения. Применимые к одной иностранной организации. Если они участвуют в стратегическом бизнесе.

Другие Обзоры Инвестиционной Политики

ВТО провела первый в России Обзор торговой политики (ТПР) в сентябре 2016 года. Сроки проведения следующего ТПР России еще не определены. (Соответствующие отчеты доступны по адресу https://www.wto.org/english/tratop_e/tpr_e/tp445_e.htm ).

Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) выпускает ежегодный доклад о мировых инвестициях. Охватывающий различные темы инвестиционной политики. В 2019 году основное внимание в этом докладе было уделено особым экономическим зонам (https://unctad.org/en/Pages/Publications/WorldInvestmentReports.aspx ). ЮНКТАД также выпускает монитор инвестиционной политики (https://investmentpolicyhub.unctad.org/IPM ).

Упрощение процедур ведения бизнеса

Федеральная налоговая служба (ФНС) управляет сайтом регистрации бизнеса в России: www.nalog.ru . Согласно закону (статья 13 Закона 129-ФЗ от 2001 года). Компания должна зарегистрироваться в местном отделении ФНС. И процесс регистрации обычно занимает не более трех дней. Иностранные компании могут быть обязаны нотариально заверить оригиналы учредительных документов. Включенных в пакет заявок. Для создания бизнеса в России компания должна зарегистрироваться в ФНС и уплатить регистрационный сбор в размере 4000 рублей. С 1 января 2019 года регистрационный сбор не взимается за онлайн-подачу учредительных документов.

В 2020 году Россия поднялась на три ступени вверх и заняла 28-е место в индексе Всемирного банка Doing Business 2020. Рейтинг признал ряд реформ. Которые помогли России улучшить свои позиции. Россия улучшила процесс подключения к электросетям. Установив новые сроки и создав специализированные отделы по подключению. Россия также усилила защиту миноритарных инвесторов. Требуя большей корпоративной прозрачности. И облегчила уплату налогов. Сократив срок рассмотрения налоговым органом заявлений на возврат НДС. А также улучшив программное обеспечение. Используемое для подготовки налоговых и платежных ведомостей.

Внешние инвестиции

Российское правительство не ограничивает российских инвесторов в инвестициях за рубежом. С 2015 года российский “Закон о деофшоризации” (376-ФЗ) требует. Чтобы российские налоговые резиденты раскрывали правительству свои зарубежные активы. Потенциально облагая эти активы российскими налогами.

Несмотря на отсутствие ограничений на распределение прибыли субъекту-нерезиденту. Некоторые ограничения валютного контроля применяются к российским резидентам (как компаниям. Так и физическим лицам) и к операциям в иностранной валюте. С 1 января 2018 года все российские граждане и иностранные держатели российских видов на жительство считаются российскими “резидентами валютного контроляЭти “резиденты” обязаны уведомлять налоговые органы об открытии. Изменении или закрытии счета в иностранном банке. А также о перемещении денежных средств на счет в иностранном банке. Физические лица. Которые в течение отчетного периода провели в России менее 183 дней. Освобождаются от требований к отчетности и ограничений по использованию иностранных банковских счетов. С 1 января 2020 года Россия отменила все ограничения валютного контроля на платежи средств нерезидентов на банковские счета российских резидентов. Открытые в банках стран-членов ОЭСР или ФАТФ. Это при условии. Что такие государства участвуют в автоматическом обмене информацией о финансовых счетах с Россией. В результате с 2020 года российские резиденты смогут свободно использовать декларированные личные зарубежные счета для сбережений и инвестиций в широкий спектр финансовых продуктов.

Россия является участником 64 действующих двусторонних инвестиционных договоров (ДИД) и шести торгово-инвестиционных соглашений с инвестиционными положениями . (Полный список доступен здесь: http://investmentpolicyhub.unctad.org/IIA). США и Россия подписали двусторонний инвестиционный договор (ДИД) в 1992 году. Но он так и не был ратифицирован Россией и сегодня не действует. Таким образом. Инвесторы из двух стран должны полагаться на внутренние суды и не прибегать к международному арбитражу. Если только это специально не прописано в контрактах.

Россия является одним из основателей Евразийского экономического союза (ЕАЭС), в который входят Армения, Белоруссия. Казахстан и Кыргызстан. ЕАЭС заключил ряд соглашений о свободной торговле (ССТ). Начиная с Вьетнама в 2016 году. В мае 2018 года ЕАЭС подписал промежуточное трехлетнее соглашение о ЗСТ с Ираном. Которое вступило в силу в 2019 году и снизило или устранило тарифы на товары. Составляющие примерно 50 процентов торговли между сторонами. В мае 2018 года ЕАЭС и Китай подписали соглашение о торгово-экономическом сотрудничестве. 1 октября 2019 года ЕАЭС подписал соглашение о ЗСТ с Сингапуром. Которое снижает тарифы на 90 процентов экспортируемых Сингапуром товаров. Расширяясь до 97 процентов в течение 10 лет. В октябре 2019 года ЕАЭС подписал ЗСТ с Сербией. В настоящее время ЕАЭС ведет переговоры о ССТ с Индией. Израилем и Египтом (http://www.eurasiancommission.org/ru/nae/news/Pages/10-03-2020-3.aspx ).

Российско-американская конвенция о подоходном налоге. Действующая с 1994 года. Была разработана для решения проблемы двойного налогообложения и уклонения от уплаты налогов. Договор доступен по адресу https://www.irs.gov/pub/irs-trty/russia.pdf. Россия является участником 82 договоров об избежании двойного налогообложения (http://minfin.ru/ru/document/?id_4=117045 ).

Прозрачность системы регулирования

В то время как российское правительство на всех уровнях предлагает умеренно прозрачную политику. Фактическая реализация является непоследовательной. Законопроекты и нормативные акты представляются на общественное обсуждение в соответствии с правилами раскрытия информации. Установленными Постановлением Правительства Российской Федерации от 2012 года № 851.

Основные нормативные акты публикуются на централизованном веб-сайте. Который также поддерживает существующие и предлагаемые нормативные документы: www.pravo.gov.ru . (Проекты нормативных правовых актов публикуются на сайте: www.regulation.gov.ru . Законопроекты также можно найти в правовой базе Государственной Думы: http://asozd.duma.gov.ru/ ).

Бухгалтерские процедуры. Как правило. Прозрачны и последовательны. Однако документы. Соответствующие общепринятым принципам бухгалтерского учета (ОПБУ). Обычно предоставляются только предприятиями. Которые взаимодействуют с иностранными рынками или заимствуют средства у иностранных кредиторов. Отчеты, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Обязательны для консолидированной финансовой отчетности всех организаций. Отвечающих следующим критериям: организации. Ценные бумаги которых котируются на фондовых биржах; банки и другие кредитные организации. Страховые компании (за исключением тех. Деятельность которых ограничивается обязательным медицинским страхованием); негосударственные пенсионные фонды; управляющие компании инвестиционных и пенсионных фондов; расчетные палаты.

Кроме того, отдельные государственные предприятия обязаны готовить консолидированную финансовую отчетность по МСФО отдельными постановлениями правительства Российской Федерации. В противном случае применяются российские стандарты бухгалтерского учета. Которые в значительной степени основаны на передовой международной практике.

Международные Нормативные соображения

Как член ЕАЭС Россия делегировала определенные полномочия по принятию решений наднациональному исполнительному органу ЕАЭС-Евразийской экономической комиссии (ЕЭК). В частности. ЕЭК лидирует по заключению торговых соглашений с третьими странами. Таможенным тарифам (на импорт). Техническому регулированию. Соглашения ЕАЭС и решения ЕЭК устанавливают основные принципы. Которые реализуются государствами-членами на национальном уровне посредством внутренних законов. Нормативных актов и иных мер. Связанных с товарами. Договор о ЕАЭС устанавливает приоритет правил ВТО в правовой базе ЕАЭС. Однако полномочия по установлению санитарных и фитосанитарных стандартов (СФС) остаются на уровне отдельных стран.

Американские компании ссылаются на технические регламенты SPS и связанные с ними требования к испытаниям и сертификации продукции в качестве основных препятствий для экспорта промышленных и сельскохозяйственных товаров США в Россию. Российские власти требуют доказательств испытаний и сертификации продукции в качестве ключевых элементов процесса утверждения различных продуктов. И во многих случаях отсутствуют механизмы взаимного признания; только лицо. Зарегистрированное и проживающее в России. Может подать заявку на получение необходимой документации для утверждения продукции. Следовательно. Возможности проведения испытаний и сертификации компетентными органами за пределами России ограничены. Производители телекоммуникационного оборудования. Нефтегазового оборудования. Строительных материалов и оборудования. Фармацевтических препаратов и медицинских изделий сообщают о серьезных трудностях в получении разрешений на продукцию в России. Проблемы технических барьеров в торговле (ТБТ) возникли также в отношении алкогольных напитков. Фармацевтических препаратов и медицинских изделий.

Россия вступила в ВТО в 2012 году. Хотя Россия уведомила ВТО о многочисленных технических регламентах СФС, она. По-видимому. Придерживается узкого взгляда на виды мер. Требующих уведомления. Которые могут не отражать полный набор технических регламентов в рамках Соглашения ВТО по ТБТ. В 2019 году Россия подала 16 уведомлений о СФС. (Полный список уведомлений доступен по адресу: http://www.epingalert.org/en).

Правовая система и судебная Независимость

Посольство США в Москве советует любой иностранной компании. Работающей в России. Иметь компетентного юрисконсульта и составить комплексный план действий на случай неожиданного рейда полиции. Российские власти демонстрируют тенденцию превращения гражданских дел в уголовные дела. Что приводит к значительно более суровым наказаниям. Короче говоря. Необоснованные судебные иски или произвольные принудительные действия остаются постоянной возможностью для любой компании. Работающей в России.

Критики утверждают. Что российские суды. Как правило. Не обладают независимым авторитетом и в уголовных делах склонны к осуждению. На практике презумпция невиновности. Как правило. Игнорируется российскими судами. И менее половины процента уголовных дел заканчиваются оправдательным приговором. В тех случаях. Когда решение нижестоящего суда было обжаловано в апелляционном порядке. Отменяется менее одного процента. В противоположность этому, когда решение суда низшей инстанции “невиновно”, 37% апелляций приводят к установлению вины.

Российское право основано на системе правовых кодексов; Гражданский кодекс России регулирует договоры. Специализированные арбитражные суды (также называемые “Арбитражными судами”) рассматривают широкий спектр коммерческих споров. По индексу Doing Business Всемирного банка за 2020 год Россия заняла 21-е место в мире по исполнению контрактов.

Коммерческие суды обязаны по закону эффективно разрешать деловые споры. И многие дела решаются на основе письменных доказательств. Практически без живых показаний свидетелей. В рабочей нагрузке судов преобладают относительно простые дела о взыскании долгов и споры фирм с налоговыми и таможенными органами. Пенсионными фондами и другими государственными органами. Фирмы-налогоплательщики часто побеждают в своих спорах с правительством в суде. Как и в некоторых международных арбитражных процедурах. Слабость российской арбитражной системы заключается в принудительном исполнении решений. И лишь немногие фирмы добровольно выплачивают судебные решения против них.

В 2013 году был создан специализированный суд по спорам в области прав интеллектуальной собственности (ПИС). Суд по ПИС рассматривает вопросы. Связанные с пересмотром решений Федеральной службы Российской федерации по интеллектуальной собственности (Роспатент). И определяет вопросы права собственности на ПИС. Авторства и аннулирования регистрации товарных знаков. Он также служит судом второй апелляции по делам о нарушении ПИС. Рассматриваемым в арбитражных судах и апелляционных судах.

Законы и нормативные акты о прямых иностранных инвестициях

Инвестиционный кодекс 1991 года и Закон об иностранных инвестициях 1999 года (160-ФЗ) гарантируют. Что иностранные инвесторы пользуются правами. Равными правам российских инвесторов. Хотя некоторые отрасли имеют ограничения на иностранную собственность. Российская программа специальных инвестиционных контрактов. Запущенная в 2015 году. Направлена на увеличение инвестиций в Россию путем предоставления налоговых льгот и упрощенных процедур взаимодействия с правительством. Кроме того, с 1 января 2016 года вступил в силу закон о государственно-частном партнерстве (224-ФЗ). Законодательство позволяет инвестору приобрести право собственности на объект недвижимости. SSL регулирует иностранные инвестиции в “стратегические” компании. Вступившие в силу в мае 2018 года поправки в Федеральный закон № 160-ФЗ “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” и Федеральный закон Новый подход более благоприятен для инвесторов. Поскольку теперь потенциально можно избежать применения более строгого режима. Предоставив необходимую информацию о бенефициаре и контролирующем лице. Кроме того, поправки прямо предусматривают право Федеральной антимонопольной службы (ФАС) давать официальные разъяснения о характере и применении SSL. Которые могут способствовать правоприменению.

Антимонопольное и антимонопольное законодательство

ФАС реализует антимонопольное законодательство и осуществляет надзор за вопросами. Связанными с защитой конкуренции. Четвертый антимонопольный законодательный пакет России. Вступивший в силу в январе 2016 года. Внес ряд изменений в российское антимонопольное законодательство. Изменения включали ограничение критериев. По которым субъект может считаться “доминирующим”. Расширение круга сделок. Подлежащих одобрению ФАС. А также снижение государственного контроля за сделками с участием естественных монополий. За последние несколько лет ФАС возбудила ряд дел с участием американских компаний. В феврале 2019 года ФАС внесла в Кабинет Министров свой пятый антимонопольный законодательный пакет. Посвященный регулированию цифровой экономики. Он включает положения о введении новых определений “доверительного управляющего” и определения “ценовых алгоритмов”. Наделяющих ФАС правом вводить положения о недискриминационном доступе к данным в качестве средства правовой защиты. Он также ввел владение данными в качестве набора критериев для анализа рынка. Законодательный пакет все еще находится на межведомственном согласовании и будет внесен в Государственную Думу после его утверждения Кабинетом Министров.

ФАС также претендовала на полномочия по регулированию ИС, утверждая. Что монопольные права. Предоставляемые правом собственности на ИС. Не должны распространяться на “оборот товаров”. Что было поддержано Верховным судом Рф.

Экспроприация и компенсация

Инвестиционный кодекс 1991 года запрещает национализацию иностранных инвестиций. Кроме как после принятия законодательных мер и когда такие действия считаются отвечающими общественным интересам. В таких случаях инвестор должен получить адекватную и своевременную компенсацию за наложение ареста на имущество. Акты национализации могут быть обжалованы в российские суды. На субфедеральном уровне иногда возникали проблемы с экспроприацией. А также с вмешательством местных органов власти и отсутствием возможности обеспечить исполнение судебных решений. Защищающих инвесторов.

Несмотря на законодательство. Запрещающее национализацию иностранных инвестиций. Инвесторам в России. Особенно миноритарным инвесторам в энергетические компании. Находящиеся в собственности Страны. Рекомендуется проявлять осторожность. Россия имеет историю косвенной экспроприации компаний “ползучими” и неформальными способами. Часто связанными с внутриполитическими спорами. Иностранные инвесторы также могут быть вынуждены продавать свои российские активы по ценам ниже рыночных. Иностранные инвесторы. Особенно миноритарные. В таких случаях практически не прибегают к юридической помощи.

Урегулирование споров

Конвенция МЦУИС и Нью-Йоркская конвенция

Россия является участницей Нью-Йоркской конвенции о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений. Хотя в России нет специального законодательства. Обеспечивающего исполнение Нью-Йоркской конвенции. Статья 15 Конституции устанавливает. Что “общепризнанные нормы международного права и международные договоры и соглашения Российской Федерации являются составной частью правовой системы [России]. Если международным договором или соглашением Российской Федерации установлены иные правила. Чем предусмотренные законом. Применяются правила международного договора.” Россия подписала. Но не является стороной и никогда не ратифицировала Конвенцию об урегулировании инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств (МЦУИС).

Урегулирование споров между инвестором и государством

По имеющейся информации. С 2006 года по меньшей мере в 14 инвестиционных спорах участвовали американское и российское правительства. Некоторые адвокаты направляют международных клиентов. Имеющих инвестиционные или торговые споры в России. В международный арбитраж. Российский закон 1997 года подтверждает обязательства по Нью-Йоркской конвенции. Признавая иностранные арбитражные решения для исполнения в России.. В 2015 году в российское законодательство были внесены поправки. Дающие Конституционному суду РФ право игнорировать вердикты международных органов. Если он сочтет. Что это решение противоречит конституции Рф.

Международный коммерческий арбитраж и Иностранные Суды

В дополнение к судебной системе российское законодательство признает альтернативные механизмы разрешения споров (АДР) – внутренний арбитраж. Международный арбитраж и медиацию. Гражданские и коммерческие споры могут быть переданы либо во внутренний. Либо в международный коммерческий арбитраж. Институциональный арбитраж более распространен в России. Чем арбитраж ad hoc. Арбитражные решения могут быть приведены в исполнение в России в соответствии с международными договорами. Такими как Конвенция о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений. Нью-Йоркская конвенция 1958 года и Европейская конвенция о международном коммерческом арбитраже 1961 года. А также внутренним законодательством. Механизмы медиации были установлены Законом об альтернативной процедуре разрешения споров с участием посредника в январе 2011 года. Медиация-это неформальный внесудебный метод разрешения споров. При котором посредник стремится к взаимоприемлемому разрешению. Однако медиация пока еще не получила широкого распространения в России.

Начиная с 2016 года арбитражные учреждения должны были получить статус “постоянно действующего арбитражного учреждения” (ПАИ) для арбитражного рассмотрения споров. Связанных с акциями российских компаний. Это требование якобы борется с проблемой сомнительных арбитражных учреждений. Созданных корпорациями для разрешения споров. В которые они сами вовлечены. Требование ПАЙ распространяется и на иностранные арбитражные учреждения. До недавнего времени существовало только четыре арбитражных учреждения – все они были российскими – которым был присвоен статус ПАЙ. Однако в апреле 2019 года Гонконгский Международный арбитражный центр стал первым иностранным арбитражным судом. Получившим статус PAI. В июне 2019 года Венский Международный арбитражный центр стал вторым иностранным учреждением. Получившим лицензию на ведение арбитражных дел в России. Международный Арбитражный суд Международной торговой палаты. Лондонский Международный Арбитражный суд и Арбитражный институт Стокгольмской торговой палаты продолжают отбираться для управления международными арбитражами. Находящимися в России. Несмотря на то. Что ни один из них не имеет статуса PAI. Тем не менее на сегодняшний день арбитражные решения. Вынесенные судами. Созданными по правилам этих институтов. Могут быть признаны и приведены в исполнение в России.

Правила банкротства

В начале 1990-х годов в России был принят закон. Предусматривающий банкротство предприятий. В 2015 году вступил в силу закон о личном банкротстве. Рейтинг России в Индексе Всемирного банка Doing Business 2020 по “Разрешению неплатежеспособности” составляет 57 из 190 экономик. Статья 9 Закона о несостоятельности обязывает неплатежеспособную фирму обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании компании банкротом в течение одного месяца с момента неуплаты требований банка. Затем суд созывает собрание кредиторов. Которые обращаются в суд с ходатайством о ликвидации или реорганизации. В соответствии со статьей 51 Закона о несостоятельности дело о банкротстве должно быть рассмотрено в течение семи месяцев со дня поступления заявления в арбитражный суд.

Ликвидационное производство по закону ограничено шестью месяцами и может быть продлено еще на шесть месяцев (статья 124 Закона о несостоятельности). Таким образом, срок. Установленный законом. Составляет 19 месяцев. Однако на практике ликвидационное производство продлевается несколько раз и на более длительные сроки. Общая стоимость производства по делу о несостоятельности составляет приблизительно девять процентов от стоимости имущественной массы.

В июле 2017 года поправки в Закон о несостоятельности расширили перечень лиц. Которые могут быть привлечены к субсидиарной ответственности по долгам обанкротившегося предприятия. И уточнили основания такой ответственности. Согласно новым правилам, помимо генерального директора к субсидиарной ответственности по долгам обанкротившейся компании могут быть привлечены также топ-менеджеры, в том числе финансовый директор и главный операционный директор, бухгалтеры. Ликвидаторы и другие лица. Которые контролировали или имели существенное влияние на действия обанкротившейся организации по родству или положению или могли принудить обанкротившуюся организацию к совершению убыточных сделок. Кроме того, лица. Получившие выгоду от незаконных действий руководства. Также могут быть привлечены к ответственности в судебном порядке. Поправки уточняют. Что акционеры. Владеющие менее чем 10 процентами акций обанкротившейся компании. Не считаются контролирующими. Если не доказано. Что они сыграли определенную роль в банкротстве компании. Поправки также расширили перечень лиц. Которые могут быть привлечены к субсидиарной ответственности. И основания для признания вины в банкротстве общества.

Поправки к Закону о несостоятельности. Принятые в декабре 2019 года. Обеспечили большую защиту в контексте неплатежеспособности российского контрагента соглашениям о залоге. Закрытому взаимозачету по внебиржевым производным инструментам. Сделкам репо и некоторым другим “финансовым” сделкам. Документированным в соответствии с соответствующими генеральными соглашениями.

Инвестиционные стимулы

В 2015 году правительство также ввело Специальные инвестиционные контракты (СПИК) в качестве альтернативной программы стимулирования. В 2017 году правительство изменило правила заключения СПИК для увеличения инвестиций в Россию. Предложив налоговые льготы и упрощенные процедуры взаимодействия с правительством. Эти контракты позволяют иностранным компаниям в России получить доступ к программам импортозамещения. Включая определенные субсидии. Если они создают местное производство. В принципе, эти контракты могут способствовать ускорению таможенных процедур. Однако на практике отчеты свидетельствуют о том. Что компании. Подписывающие такие контракты, считают. Что их бизнес затруднен политикой. Предвзятой в пользу местных производителей.

В августе 2019 года правительство России создало “СПИК-2”. Целью которого было увеличение долгосрочных частных инвестиций в высокотехнологичные проекты и внедрение передовых технологий местного содержания в производство продукции. Минпромторг также продлил максимальный срок действия СПИК до 20 лет. В зависимости от объема инвестиций. Ключевыми критериями оценки заявок являются скорость внедрения технологии. Объем производства и уровень технологии в локальных производственных процессах.

С 2005 года российский режим стимулирования промышленных инвестиций предоставляет налоговые льготы и другие государственные льготы иностранным компаниям в определенных секторах в обмен на местное производство. В рамках своего Протокола ВТО Россия согласилась устранить элементы этого режима. Несовместимые с Соглашением о торговых инвестиционных мерах (ТРИММ). К июлю 2018 года. Соглашение TRIMS требует отмены таких мер, как те. Которые требуют или предоставляют льготы для использования товаров отечественного производства (требования местного содержания) или которые ограничивают импорт фирмы суммой. Связанной с ее экспортом или связанной с суммой иностранной валюты. Которую зарабатывает фирма (требования торгового баланса). Россия уведомила ВТО о прекращении действия этих программ стимулирования инвестиций в автомобилестроение с 1 июля 2018 года. В 2019 году Минпромторг ввел новую балльную систему оценки уровня локализации транспортных средств для определения правомочности производителя оригинального оборудования (ОЕМ) на получение государственной поддержки в России. Правительство оказывает государственную поддержку только тем производителям. Готовые автомобили которых считаются российскими. Что будет зависеть от того. Наберут ли они по новой системе не менее 2000 баллов. Чтобы получить некоторую помощь. И 6000 баллов. Чтобы воспользоваться полным спектром мер поддержки. Баллы будут начисляться за локализацию поставок определенных комплектующих. Например, двигатели или трансмиссии местного производства. Используемые в сборке автомобилей. Стоят 40 баллов. Производители. Занимающиеся исследованиями и разработками в России. Получают дополнительные 20 баллов. А еще 20 баллов получают те. Кто использует в своих автомобилях алюминий местного производства или электронные системы.

Зоны внешней торговли/Свободные порты/Упрощение процедур торговли

В России продолжается стимулирование использования технопарков. Особых экономических зон (ОЭЗ). Промышленных кластеров. Которые предлагают дополнительные налоговые и инфраструктурные стимулы для привлечения инвестиций. “Компании-резиденты” могут получить широкий спектр льгот. Включая освобождение от налога на прибыль. Налога на добавленную стоимость. Налога на имущество. Импортных пошлин и частичное освобождение от платежей в социальные фонды. В настоящее время в России действует 23 ОЭЗ (http://www.russez.ru/oez/ Проведенное Счетной палатой Рф в феврале 2020 года расследование деятельности ОЭЗ показало. Что они не оказали ощутимого влияния на российскую экономику. Несмотря на инвестиции федерального правительства в размере 136 млрд рублей (1,8 млрд долларов) с 2006 по 2018 год. В 2015 году правительство России создало отдельную. Но аналогичную программу – “Территории опережающего развития” – с льготным налоговым режимом и упрощенными государственными процедурами в Сибири. Калининграде и на Дальнем Востоке. В мае 2016 года Президент Путин прекратил работу над десятью существующими ОЭЗ и приостановил создание любых новых ОЭЗ до улучшения координации с этим новым субъектом.

Требования к производительности и локализации данных

Российское законодательство. Как правило. Не устанавливает требований к исполнению. И они не широко включены в частные контракты в России. Однако некоторые из них появились в соглашениях крупных транснациональных компаний. Инвестирующих в природные ресурсы. И в законодательстве о разделе продукции. Формальных требований к зачету иностранных инвестиций не существует. Поскольку одобрение инвестиций в Россию может зависеть от отношений с государственными чиновниками и от демонстрации фирмой своей приверженности российскому рынку. Эти условия могут привести к взаимозачету.

В некоторых отраслях российское правительство настаивает на локализации и увеличении местного содержания. Например, в стремлении стимулировать высокотехнологичное производство в секторе возобновляемых источников энергии Россия гарантирует 12-процентную прибыль в течение 15 лет для ветряных электростанций. Использующих турбины с местным содержанием не менее 65 процентов. Россия дополнительно рассматривает требования к местному содержанию для отраслей с высоким процентом государственных закупок. Таких как медицинское оборудование и фармацевтика. Россия не подписала Соглашение ВТО о государственных закупках. Следовательно. Ограничения на государственные закупки стали для России основным способом реализации требований локализации без нарушения международных обязательств.

Центральный банк России (ЦБ РФ) ввел ограничения на долю иностранных работников в дочерних компаниях иностранных банков. Российские сотрудники в дочерней компании иностранного банка должны составлять не менее 75 процентов персонала. Если исполнительный директор дочернего банка является нерезидентом России. То не менее 50 процентов руководящего органа банка должны быть гражданами России.

Российский закон о хранении данных (“закон Яровой”) вступил в силу 1 июля 2018 года. Обязав провайдеров хранить данные в “полном объеме” с 1 октября 2018 года. Закон требует. Чтобы отечественные телекоммуникационные и интернет-провайдеры (интернет-провайдеры) хранили все голосовые звонки и текстовые сообщения клиентов в течение шести месяцев; интернет-провайдеры должны хранить трафик данных в течение одного месяца. Закон Яровой изначально требовал более длительного хранения с более коротким периодом реализации. Который компании критиковали как дорогостоящий и неосуществимый. До недавнего времени не существовало специальной ответственности за нарушение требования о локализации данных. В декабре Президент Путин подписал поправки в законодательство. Устанавливающие значительные штрафы-от 1 млн руб. ($13 400) до 18 млн руб. ($241 000) для юридических лиц и от 100 000 руб. ($1340) до 800 000 руб. ($10 700) для руководителей компаний.

Недвижимость

Россия занимает 12-е место в рейтинге Всемирного банка Doing Business Index For registering property до 2020 года. Который анализирует “шаги. Время и затраты. Связанные с регистрацией собственности. Предполагая стандартизированный случай предпринимателя. Который хочет приобрести землю и здание. Которые уже зарегистрированы и свободны от спора о праве собственности”. А также “качество системы управления земельными ресурсами

Конституция РФ вместе с указом президента 1993 года наделяет граждан Рф правом владения. Наследования, аренды. Ипотеки и продажи недвижимого имущества. Государство владеет большей частью русской земли. Хотя структуры на этой земле. Как правило. Находятся в частной собственности. Ипотечное законодательство. Принятое в 2004 году. Облегчает процесс выселения кредиторами домовладельцев. Которые не остаются в курсе своих ипотечных платежей.

Права На Интеллектуальную Собственность

Россия оставалась в Специальном 301 приоритетном списке наблюдения торгового представителя США (USTR) в 2020 году и имела несколько незаконных потоковых сайтов и онлайн-рынков. Зарегистрированных в пресловутом списке рынков 2019 года. К числу особых проблем относятся нарушение авторских прав. Подделка товарных знаков/пиратство твердых товаров и непрозрачные процедуры сбора роялти. Заинтересованные стороны сообщили в 2019 году. Что обеспечение соблюдения прав интеллектуальной собственности (ПИС) продолжало в целом снижаться по сравнению с 2018 годом после сокращения ресурсов для сотрудников правоохранительных органов. В декабре 2019 года впервые в России владелец нескольких нелегальных стриминговых сайтов получил два года условного уголовного наказания за нарушение российского законодательства о защите интеллектуальной собственности. Этот случай создал важный прецедент для обеспечения соблюдения законов об интеллектуальной собственности в России.

Интернет-пиратство продолжает представлять серьезную проблему в России. Россия не выполнила свои обязательства по защите ПИС. В том числе обязательства. Взятые перед Соединенными Штатами в рамках вступления в ВТО. Тем не менее есть признаки того. Что российский рынок интернет-пиратства сокращается. По данным Group-IB. В 2019 году онлайн-рынок пиратских фильмов сократился на 27 процентов в годовом исчислении. В то время как легальные потоковые сервисы выросли на 44,3 процента. Несмотря на введенный в России в 2018 году запрет на виртуальные частные сети (VPN). Этот запрет не был полностью соблюден. С 2017 года поисковые системы. В том числе Google и Яндекс. Обязаны блокировать сайты. Нарушающие ПИС. И “зеркальные” сайты. Как это определено федеральным надзорным органом связи Роскомнадзором. В результате повышенного внимания подверглись интернет-компании Яндекс, Почта.Ru Group, Rambler и Rutube подписали антипиратский меморандум с несколькими отечественными правообладателями. Который действует до конца 2021 года.

Незначительный прогресс был достигнут в области таможенного обеспечения соблюдения ПИС с тех пор. Как Федеральная таможенная служба (ФТС) теперь может конфисковывать импортируемые товары. Нарушающие ПИС. С января по сентябрь 2018 года ФТС изъяла 14,4 млн контрафактных товаров по сравнению с 10,1 млн за аналогичный период 2017 года. В 2019 году ФНС за тот же период изъяла 11 млн контрафактных товаров. ФТС предотвратила нарушения и нанесла ущерб правообладателям в размере 5,9 млрд руб. ($79 млн) в период с января по сентябрь 2019 года по сравнению с 4,5 млрд руб. ($60,3 млн) в 2018 году.

Рынки капитала и Портфельные инвестиции

Россия открыта для портфельных инвестиций и не имеет ограничений на иностранные инвестиции. Две основные российские фондовые биржи – Российская торговая система (РТС) и Московская Межбанковская валютная биржа (ММВБ) – объединились в декабре 2011 года. Биржа ММВБ-РТС провела первичное публичное размещение акций 15 февраля 2013 года. Выставив на аукцион 11,82 процента акций.

Российское Законодательство о рынке ценных бумаг содержит определения корпоративных облигаций. Паевых инвестиционных фондов, опционов. Фьючерсов и форвардов. Компании, размещающие публичные акции. Обязаны раскрывать конкретную информацию как в процессе размещения. Так и ежеквартально. Кроме того, закон определяет обязанности финансовых консультантов. Оказывающих содействие компаниям в размещении акций. И возлагает на них ответственность за точность данных. Представленных акционерам. В целом российское правительство уважает статью VIII МВФ. Принятую им в 1996 году. Кредит в России выделяется в основном на рыночных условиях. И частный сектор имеет доступ к различным кредитным инструментам. Иностранные инвесторы могут получить кредит на российском рынке. Но разница в процентных ставках. Как правило. Побуждает инвесторов из развитых стран брать кредиты на своих внутренних рынках при инвестировании в Россию.

Деньги и Банковская система

Банки составляют значительную часть финансовой системы России. Хотя по состоянию на 1 марта 2020 года в России насчитывалось 396 лицензированных банков. В этом секторе доминируют государственные банки. В частности Сбербанк и Группа ВТБ. Три крупнейших банка находятся под контролем государства (частный Альфа-банк занимает четвертое место) и по состоянию на 1 марта 2020 года владели 51,4% всех банковских активов в России. Роль государства в банковском секторе продолжает искажать конкурентную среду. Препятствуя развитию финансового сектора России. На начало 2019 года совокупные активы банковского сектора составляли 91,4 процента ВВП. А совокупный капитал-9,9 процента ВВП. Российские банки. Как сообщается. Работают на коротких временных горизонтах. Ограничивая капитал. Доступный для долгосрочных инвестиций. В целом доля неработающих кредитов (неработающих кредитов) в общем объеме валовых кредитов на 1 января 2019 года достигла 5,5 процента. Иностранным банкам разрешено создавать дочерние компании. Но не филиалы на территории России. И они должны регистрироваться в качестве российских хозяйствующих субъектов.

Иностранная валюта и денежные переводы

Иностранная Валюта

Хотя рубль является единственным законным платежным средством в России. Компании и физические лица. Как правило. Не сталкиваются с существенными трудностями при получении иностранной валюты в уполномоченных банках. ЦБ РФ сохраняет за собой право вводить ограничения на покупку иностранной валюты. В том числе требование о совершении операции через специальный счет. В соответствии с российским законодательством о валютном контроле. ЦБ РФ не требует обеспечительных депозитов при покупке иностранной валюты. В противном случае нет никаких препятствий для перевода доходов от инвестиций за границу. Включая дивиденды. Проценты и возврат капитала. Кроме того факта. Что существуют требования к отчетности и несвоевременное представление отчетности приведет к штрафам.

Валютный контроль существует также в отношении всех операций. Требующих таможенного оформления. Что в России распространяется как на импортные. Так и на экспортные операции. А также на некоторые кредиты. С 1 марта 2018 года при заключении импортно-экспортных контрактов ЦБ РФ больше не требует наличия “паспорта сделки” (т. е. документа в уполномоченном банке. Через который предприятие получает и обслуживает сделку). ЦБ РФ также упростил процедуру регистрации импортных и экспортных контрактов. Сократив количество документов. Необходимых для авторизации банка. Новая инструкция является примером либерализации порядка расчетов по внешнеторговым сделкам в России. В 2016 году ЦБ РФ ужесточил правила обмена наличной валюты: клиент должен указать свое полное имя. Паспортные данные. Место регистрации. Дату рождения и номер налогоплательщика. Если сумма сделки превышает 15 000 рублей (примерно 200 долларов). В июле 2016 года эта сумма была увеличена до 40 000 рублей (примерно 535 долларов). Декларируемая цель настоящего положения-борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма.

Политика денежных переводов

ЦБ РФ сохраняет за собой право вводить ограничения на покупку иностранной валюты. В том числе требование о совершении операции через специальный счет. В соответствии с российским законодательством о валютном контроле. ЦБ РФ не требует обеспечительных депозитов при покупке иностранной валюты. Чтобы ориентироваться в этих требованиях. Инвесторы должны обратиться за юридической консультацией к эксперту во время осуществления инвестиций. Банковские контакты подтверждают. Что у инвесторов не было проблем с денежными переводами или репатриацией дивидендов.

Суверенные фонды благосостояния

В 2018 году Россия объединила два суверенных фонда благосостояния в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Совокупный объем этих средств по состоянию на апрель 2020 года составлял 123,4 миллиарда долларов. Минфин осуществляет надзор за активами фонда. А ЦБ РФ выступает в качестве операционного управляющего. Счетная палата России регулярно проводит проверки ФНБ. Результаты которых доводятся до сведения Госдумы. ФНБ хранится в иностранной валюте и входит в состав валютных резервов России. Которые по состоянию на 31 марта 2020 года составили 563,4 миллиарда долларов.

Российские государственные предприятия (ГП)подразделяются на четыре основные категории:

1) унитарные предприятия (федеральные или муниципальные. Полностью принадлежащие правительству). Из которых 692 принадлежат федеральному правительству по состоянию на 1 января 2020 года.;

2) другие государственные предприятия. В которых государство владеет пакетом акций. Из которых на 1 января 2019 года насчитывается 1079 акционерных обществ. Принадлежащих федеральному правительству,-например, Сбербанк. Крупнейший российский розничный банк (более 50 процентов принадлежит государству);

3) естественные монополии. Такие как Российские железные дороги;

4) госкорпорации (обычно гигантский конгломерат компаний). Такие как Ростех и Внешэкономбанк (ВЭБ). Которых в настоящее время насчитывается шесть.

По данным Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Количество федеральных государственных “унитарных предприятий” сократилось на 44 процента с 1247 в 2017 году. А количество акционерных обществ с государственным участием за тот же период сократилось на 33,6 процента.

Правила закупок ГП непрозрачны и используют неформальное давление со стороны государственных чиновников для дискриминации иностранных товаров и услуг. Закупки ГП РФ из одного источника выросли до 45,5% в 2018 году. Или до 37,7% в стоимостном выражении. Говорится в исследовании аналитического центра Нынешняя политика российского правительства по импортозамещению выдвигает многочисленные требования к локализации производства отдельных видов машин. Оборудования и товаров.

Программа Приватизации

Российское правительство и его ГП доминируют в экономике. В январе 2020 года правительство России опубликовало новый план приватизации на 2020-22 годы, в котором определены 86 федеральных унитарных государственных предприятий, 186 акционерных обществ и 13 обществ с ограниченной ответственностью. Подлежащих приватизации в течение трехлетнего периода. В плане уточняется. Что условия приватизации будут определяться рыночными условиями. Ноценкам правительства. Этот план может принести федеральному бюджету 3,6 миллиарда рублей (48,2 миллиона долларов) в год. План предусматривал также сокращение доли государства в ВТБ. Одном из крупнейших российских банков. С более чем 60 процентов до 50 процентов плюс одна акция и в Совкомфлоте. Крупной судоходной компании. До 75 процентов плюс одна акция в течение трех лет. Другие крупные госпредприятия могут быть приватизированы на специальной основе. В зависимости от рыночных условий.

Правительство РОССИИ до сих пор ведет список из 136 госпредприятий “общегосударственного значения”. Которые полностью или частично принадлежат российскому государству и приватизация которых разрешена только специальным постановлением правительства. Включая В то время как общее количество госпредприятий в последние годы значительно сократилось. В основном крупные госпредприятия остаются в руках государства. А “крупномасштабная” приватизация. Призванная помочь укрепить федеральный бюджет и стимулировать экономический подъем. Не идет в ногу с планами реализации. Правительство объясняло медленные темпы приватизации крупных госпредприятий низкими ценами на акции. Которые не принесли бы достаточных доходов в государственную казну. В результате общий объем доходов от приватизации. Полученных в 2018 году. Составил всего 2,44 млрд рублей (32 млн долларов). Что на 58% меньше. Чем в 2017 году.

В 2019 году доходы от приватизации (без учета крупных госпредприятий) достигли 2,2 млрд руб. ($29,5 млн). Что на 40,5% меньше официального целевого показателя в 5,6 млрд руб. ($75,0 млн). Правительство ожидает. Что “малая приватизация” (без учета приватизации крупных госпредприятий) в 2020-2022 годах будет приносить в федеральный бюджет ежегодно до 3,6 млрд рублей ($48,2 млн).

Хотя это и не стандартная практика. Российские компании начинают проявлять повышенный интерес к своей репутации хороших корпоративных граждан. Стремясь приобрести компании в западных странах или привлечь капитал на международных финансовых рынках. Российские компании сталкиваются с международной конкуренцией и пристальным вниманием. В том числе в отношении стандартов корпоративной социальной ответственности (КСО). В результате большинство крупных российских компаний в настоящее время имеют или разрабатывают политику КСО. Несмотря на отсутствие давления со стороны российских потребителей и акционеров. Политика российских компаний в области КСО обычно публикуется на корпоративных веб-сайтах и подробно излагается в годовых отчетах. Но не включает в себя комплексный подход к снижению рисков “должной осмотрительности”. Который пропагандируется Руководящими принципами ОЭСР для многонациональных предприятий. Большинство компаний предпочитают создавать свою собственную неправительственную организацию (НПО) или информационно-пропагандистскую деятельность. А не вносить свой вклад в уже существующую организацию. Российское правительство является мощным заинтересованным лицом в разработке программ КСО определенных компаний. Некоторые компании рассматривают КСО как просто финансовую поддержку социальных целей и предпочитают поддерживать местные организации здравоохранения. Образования и социального обеспечения. Пользующиеся поддержкой правительства. Одна ассоциация-Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) – в 2004 году разработала Социальную хартию российского бизнеса. К которой по состоянию на 1 апреля 2020 года присоединились 269 российских компаний и организаций.

Согласно исследованию. Проведенному Бизнес-школой РСПП сообщил. Что в период с 2000 по 2019 год 185 крупнейших российских компаний опубликовали 1038 корпоративных нефинансовых отчетов. В том числе по инициативам социальной ответственности.

Несмотря на определенные усилия правительства по борьбе с ней. Уровень коррупции в России остается высоким. Индекс восприятия коррупции Transparency International за 2019 год (CPI) поставил Россию на 137-е место из 180, что на одну ступень ниже рейтинга 2018 года.

Примерно 24 процента предпринимателей. Опрошенных Российской торгово-промышленной палатой в октябре-ноябре 2019 года, заявили. Что постоянно сталкиваются с коррупцией. Предприятия в основном сталкивались с коррупцией при подаче заявок на получение разрешений (35,3%). При проведении проверок (22,1%) и в процессе закупок (38,7%). Самыми высокими по уровню коррупции были государственные закупки. Средства массовой информации. Национальная оборона и коммунальные услуги.

В марте 2020 года новый генпрокурор России Игорь Краснов сообщил. Что в ходе антикоррупционных расследований в 2019 году было взыскано 21 млрд рублей ($281 млн). В декабре 2019 года пресс-секретарь Генпрокуратуры Светлана Петренко сообщила о примерно 7000 коррупционных судимостях в 2019 году, в том числе 752 сотрудника правоохранительных органов, 181 сотрудник Федеральной службы исполнения наказаний (ФСИН), 81 федеральный судебный пристав и 476 муниципальных служащих.

До недавнего времени одной из особенностей российской правоприменительной практики было то. Что компании преследовались почти исключительно за мелкий и средний подкуп. Несколько случаев 2019 года указывают на то. Что российские правоприменительные действия, наконец. Могут распространиться и на более тяжкие преступления. На сегодняшний день в 2019 году раскрыто десять обвинительных приговоров компаниям за взятки в крупном или особо крупном размере с выплатой штрафов в размере 20 млн рублей ($268 000) и более – по сравнению только с четырьмя случаями за весь 2018 год. В июле 2019 года банку

Тем не менее. В России нет эффективной защиты осведомителей. В июне 2019 года законодательная инициатива. Направленная на защиту разоблачителей по коррупционным делам. Окончательно провалилась. Законопроект. Принятый в первом чтении в декабре 2017 года. Предусматривает всесторонние права информаторов и обязанности работодателей и правоохранительных органов. С августа 2018 года российские власти получили право выплачивать разоблачителям вознаграждение. Которое может превышать 3 миллиона рублей (40 000 долларов). Однако одного вознаграждения едва ли будет достаточно. Чтобы стимулировать разоблачение.

В 2012 году в России был принят закон. Обязывающий физических лиц. Занимающих государственные должности. Государственных должностных лиц. Муниципальных служащих и работников государственных организаций представлять сведения о средствах. Потраченных ими и членами их семей (супругами и несовершеннолетними детьми) на приобретение отдельных видов имущества. В том числе недвижимости. Ценных бумаг, акций. Транспортных средств. Закон также требовал от государственных служащих раскрывать источник средств для этих закупок и подтверждать законность приобретений.

В июле 2018 года президент Путин подписал двухлетний план борьбы с коррупцией. План предусматривал проведение общественных консультаций по проектам федеральных закупок на сумму более 50 млн руб. ($670 000) и муниципальным закупкам на сумму более 5 млн руб. ($67 000). Правительство также расширило перечень имущества. Которое может быть конфисковано. Если владельцы не докажут. Что оно было приобретено с использованием законного дохода. Правительство ведет онлайновый реестр должностных лиц. Обвиняемых в коррупционных преступлениях. Причем отдельные лица включаются в него сроком на пять лет.

Конституционный суд дал четкие указания правоохранительным органам о конфискации имущества в связи с незаконным обогащением должностных лиц. Россия ратифицировала Конвенцию ООН против коррупции, но в ее ратификацию не вошла статья 20, которая касается незаконного обогащения. Группа государств Совета Европы по борьбе с коррупцией (ГРЕКО) сообщила в 2019 году. Что Россия выполнила только 10 из 22 рекомендаций: восемь касаются депутатов парламента. Девять касаются судей и пять касаются прокуроров . Говорится в проекте доклада Генеральной прокуратуры Российской Федерации. Который был внесен в Государственную Думу.

Американским компаниям. Независимо от их размера. Рекомендуется оценивать деловой климат на соответствующем рынке. На котором они будут работать или инвестировать. А также иметь эффективные комплаенс-программы или меры по предотвращению и выявлению коррупции. Включая взяточничество за рубежом. При необходимости они также должны обращаться за консультацией к юрисконсульту.

Ресурсы для сообщения о коррупции

Андрей Аветисян Посол по особым поручениям Министерства иностранных дел по международному антикоррупционному сотрудничеству

Смоленская-Сенная пл., 32/34, Москва. Россия
+7 499 244-16-06

Антон Поминов
Генеральный директор
Transparency International – Россия
Рождественский бульвар, 10, Москва
Эл. почта: Info@transparency.org.ru

Физические лица и компании. Желающие сообщить о случаях взяточничества или коррупции. Влияющих на их деятельность. И обратиться за помощью к правительству Соединенных Штатов по вопросам. Связанным с коррупцией. Могут позвонить на горячую линию Министерства торговли России по телефону (202) 482-7945 или подать форму. Предоставленную по адресу: http://tcc.export.gov/Report_a_Barrier/reportatradebarrier_russia.asp .

Россия продолжает ограничивать основные свободы выражения мнений. Собраний и ассоциаций. Подавляя политическую оппозицию. Независимые СМИ и гражданское общество. С июля 2012 года в России принят ряд законов. Наделяющих правительство полномочиями маркировать НКО как “иностранных агентов”. Если они получают иностранное финансирование. Что значительно ограничивает деятельность этих организаций. На сегодняшний день более 150 НКО были признаны иностранными агентами. Закон, принятый в мае 2015 года. Уполномочивает правительство объявлять иностранную организацию “нежелательной”. Если она считается представляющей угрозу национальной безопасности или национальным интересам. По состоянию на апрель 2020 года в этот список были включены 22 иностранные организации. (https://minjust.ru/ru/activity/nko/unwanted )

По данным Верховного суда Рф. В 2019 году за экономические преступления было осуждено 7 763 человека; российское бизнес-сообщество утверждает. Что многие из этих дел были связаны с коммерческими спорами. Потенциальные инвесторы должны знать о риске криминализации коммерческих споров. Чечня, Ингушетия. Дагестан и соседние регионы Северного Кавказа имеют высокий риск насилия и похищений.

В Москве и других городах периодически продолжаются акции протеста. В июле и августе 2019 года в Москве прошли крупные акции протеста. Выражавшие недовольство запретом оппозиционным кандидатам участвовать в сентябрьских муниципальных выборах. Некоторые протесты были омрачены жестокостью полиции и неизбирательными арестами участников и невинных свидетелей. В апреле российское правительство ввело приказы о самоизоляции в попытке остановить распространение пандемии COVID-19. Протестующие не могли собраться лично. Но делали это практически через онлайн-платформы. Требуя от правительства предоставления социальной помощи или отмены ограничений.

Российский рынок труда остается фрагментированным. Характеризуется ограниченной мобильностью рабочей силы по регионам и существенными различиями в заработной плате и условиях занятости. Неравенство в доходах является значительным. Соблюдение трудовых стандартов остается относительно слабым. А коллективные переговоры недостаточно развиты. Работодатели регулярно жалуются на нехватку квалифицированной рабочей силы. Это явление обусловлено. В частности. Слабыми связями между системой образования и рынком труда и дефицитом высококвалифицированной рабочей силы. В 2019 году минимальная заработная плата в России была привязана к официальному “прожиточному минимуму”. По состоянию на апрель 2020 года этот показатель составлял 12 130 рублей (162 доллара).

Трудовые стандарты в России регулируются Трудовым кодексом 2002 года. Обычные инспекции труда выявляют нарушения в сфере труда и обеспечивают соблюдение норм охраны труда и техники безопасности . Правительство в целом соблюдает конвенции МОТ. Защищающие права трудящихся. Хотя их соблюдение часто оказывается недостаточным. Поскольку инспекторы труда перегружены работой. Работодатели обязаны выплачивать выходное пособие при увольнении работников в связи с ухудшением рыночной конъюнктуры.

Американская Международная финансовая корпорация развития (DFC) (ранее АМЕРИКАНСКАЯ корпорация иностранных частных инвестиций (OPIC)) приостановила рассмотрение любых новых финансовых и страховых сделок в России после аннексии Крыма Россией в 2014 году. ОПИК ранее предоставляла кредиты. Кредитные гарантии (финансирование) и страхование инвестиций от политических рисков американским компаниям. Инвестирующим в Россию.

РФПИ был создан в 2011 году как государственный фонд прямых инвестиций для работы с долгосрочными финансовыми и стратегическими инвесторами и софинансирования иностранных инвестиций. Направленных на модернизацию российской экономики. РФПИ участвует в проектах стоимостью от 50 до 500 миллионов долларов. Причем доля участия в проекте не превышает 50 процентов. На сегодняшний день РФПИ инвестировал и выделил 1,7 трлн руб. ($22,8 млрд). Из этой суммы сам РФПИ инвестировал 170 млрд руб. ($2,3 млрд). А соинвесторы. Партнеры и банки предоставили 1,6 трлн руб. ($21,4 млрд). (Примечание: Если не указано иное. Курс рубля к доллару США установлен на момент закрытия 5 мая 2020 года в размере 74,65 рубля за доллар США на протяжении всего отчета.) РФПИ привлек долгосрочные иностранные капиталовложения на общую сумму более 40 миллиардов долларов в энергетику. Энергосберегающие технологии. Телекоммуникации и здравоохранение. РФПИ инвестирует преимущественно в Россию. Но до 20 процентов капитала РФПИ может быть инвестировано за пределами страны при условии. Что эти проекты выгодны российской экономике.

Таблица 2: Ключевые макроэкономические данные, ПИИ США в Принимающую страну/экономику
Статистический источник принимающей страны* USG или международный статистический источник USG или Международный источник данных: BEA; МВФ; Евростат; ЮНКТАД, Другие
Экономические Данные Год Сумма Год Сумма  
Валовой внутренний продукт (ВВП) принимающей страны (триллион долларов США) 2019 $1,689 2018 $1.661 www.worldbank.org/en/country 
Прямые иностранные Инвестиции Статистический источник принимающей страны* USG или международный статистический источник USG или международный источник данных: BEA; МВФ; Евростат; ЮНКТАД, Другие
ПИИ США в страну-партнера ($млн долл. США, фондовые позиции) 2018 $3,174 2018 $14,795 Данные BEA доступны по адресу https://www.bea.gov/international/
прямые инвестиции-и-многонациональные-предприятия-всеобъемлющие-данные
 
ПИИ принимающей страны в США ($млн долл., фондовые позиции) 2018 $8,175 18 $4,584 Данные BEA доступны по адресу https://www.bea.gov/international/
прямые инвестиции-и-многонациональные-предприятия-всеобъемлющие-данные
 
Общий объем поступающих ПИИ в % ВВП принимающей страны 2018 $24.5% 2018 25.0% Данные ЮНКТАД, имеющиеся на
https://unctad.org/en/Pages/DIAE/
World%20Investment%20Report/
Country-Fact-Sheets.aspx
 
 

* Источник данных по принимающим странам: Данные по ПИИ – Центральный банк России (ЦБ РФ); ДАННЫЕ по ВВП – Росстат (ВВП России в 2018 году составил 104,630 млрд руб.. По данным Росстата). Среднегодовой курс рубля к доллару США в 2018 году. По данным ЦБ РФ. Составил 62,7078 рубля к доллару).

Таблица 3: Источники и направления ПИИ
Данные по прямым инвестициям из/в экономики-партнера (по состоянию на 1 октября 2019 года)
Из Пяти Лучших Источников/В Пять Лучших Направлений (Доллары США, Миллионы)
Прямые Внутренние Инвестиции Прямые Иностранные Инвестиции
Всего Внутрь 550,209 100% Итого Наружу 473,141 100%
Кипр 157,802 36% Кипр 203,532 43%
Нидерланды 57,810 11% Нидерланды 58,463 12%
Luxemburg 41,666 8% Австрия 26,049 6%
Бермудские острова 35,405 5% Швейцария 19,929 4%
Германия 17,583 4% 19,274 5%
Таблица 4. Источники портфельных инвестиций
Портфельные инвестиционные активы (по состоянию на 1 октября 2019 года)
Пятерка лучших Партнеров (Миллионы долларов США)
Весь Долевые Ценные Бумаги Итого Долговых Ценных Бумаг
Все Страны 76,326 100% Все Страны 7,529 100% Все Страны 68.797 100%
Ирландия 22,096 29% США 2,252 30% Ирландия 21,784 32%
Luxemburg 16,480 22% Джерси 1,353 18% Luxemburg 15,981 23.2%
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ 8,234 11% Кипр 940 12% ВЕЛИКОБРИТАНИЯ 8,047 12%
Нидерланды 5,393 7% Luxemburg 499 6% Нидерланды 4,904 7%
США 5,099 6% Нидерланды 490 6% США 2,847 4%

Посольство Соединенных Штатов Америки
Экономический отдел
Большой Девятинский переулок № 8
Москва 121099, Российская Федерация
+7 (495) 728-5000 (Экономический отдел)
Эл. почта: MoscowECONESTHAmericans@state.gov

Интересуетесь инвестициями? У нас для Вас подарок!

Бесплатный курс по инвестированию. После него заработать сможет даже новичок. Чтобы получить курс, зарегистрируйтесь на сайте.

x