Or get 5 stars by any of the following means:
Investment products in rubles are understood to be: deposits, mutual funds, trust management, Investment Life Insurance, “Raiffeisen Life” Interest-bearing Life Insurance. Brokerage services (brokerage services executed in any currency. Including USD/GBP/CHF/EUR. Which are then summed up in rubles at the Central Bank exchange rate on the last business day of the month).
Credit amounts are understood to be home loans and consumer loans (initial amount issued). Only current (non-closed) loans are considered.
Investment products are understood to be: trust management, “Raiffeisen Life” Interest-bearing Life Insurance. Balances in the indicated currencies are summed up without conversion into ruble equivalents.
1 star for each amount spent equaling 50,000 RUB per month on all customer cards. Spending in foreign currency will be recorded in rubles upon conversion at the Central Bank rate on the last business day of the month.
If you score less than 5 points the monthly servicing fee is 5 000 RUB per month.
Альфа (α) – это термин. Используемый в инвестировании для описания способности инвестиционной стратегии превзойти рынок. Или это Таким образом. Альфа также часто называют “избыточной доходностью” или “ненормальной нормой доходности”, что относится к идее о том. Что рынки эффективны. И поэтому нет никакого способа систематически получать доходность. Превышающую широкий рынок в целом. Альфа часто используется в сочетании с бета (греческая буква β). Которая измеряет общую волатильность или риск широкого рынка. Известный как систематический рыночный риск.
Альфа используется в финансах как показатель
эффективности, указывающий. Когда стратегии. Трейдеру или портфельному менеджеру удалось превзойти рыночную доходность за определенный период. Альфа, часто рассматриваемая как активная доходность инвестиций. Измеряет эффективность инвестиций относительно рыночного индекса или бенчмарка, который. Как считается. Представляет движение рынка в целом. Избыточная доходность инвестиций по отношению к доходности эталонный индекс-это альфа инвестиций. Альфа может быть положительной или отрицательной и является результатом активного инвестирования. Бета, с другой стороны. Может быть заработана за счет пассивного
Невозможно воспроизвести видео в связи с технической ошибкой.(Код ошибки: 100000)
Альфа – это один из пяти популярных коэффициентов риска технических инвестиций. Остальные-бета, стандартное отклонение, R-квадрати коэффициент Шарпа. Все эти статистические измерения используются в современной портфельной теории (MPT). Все эти показатели предназначены для того. Чтобы помочь инвесторам определить соотношение риска и доходности инвестиций.
Активные портфельные менеджеры стремятся генерировать альфа-акции в диверсифицированных портфелях. Причем диверсификация направлена на устранение
бессистемного риска. Поскольку альфа-индекс представляет эффективность портфеля по отношению к эталонному показателю. Часто считается. Что он представляет стоимость. Которую портфельный менеджер добавляет или вычитает из прибыли фонда. Другими словами. Альфа-это доходность инвестиций. Которая не является результатом общего движения на большом рынке. Таким образом. Альфа-ноль указывает на то. Что портфель или фонд идеально отслеживаются с помощью эталонного индекса и что управляющий не добавил или не потерял никакой дополнительной ценности по сравнению с широким рынком.
Концепция альфа стала более популярной с появлением интеллектуальных бета-индексных фондов. Привязанных к таким индексам. Как индекс Standard & Poor’s 500 и Общий рыночный индекс Wilshire 5000. Эти фонды пытаются повысить эффективность портфеля. Который отслеживает целевой сегмент рынка.
Несмотря на значительную желательность альфа в портфеле. Многим индексным бенчмаркам удается превзойти управляющих активами в подавляющем большинстве случаев. Отчасти из-за растущего неверия в традиционном финансовом консультировании. Вызванные эта тенденция. Все больше и больше инвесторов переходят на недорогие, пассивные онлайн консультанты (их часто называют roboadvisors), которые исключительно или почти исключительно Инвест клиентов капитала в индекс-отслеживание денежных средств. На том основании. Что если они не могут обыграть рынок. Они могут присоединиться к ним.
Более того, поскольку большинство “традиционных” финансовых консультантов взимают плату. Когда кто-то управляет портфелем и получает альфа-ноль. Это фактически представляет собой небольшой чистый убыток для инвестора. Например, предположим, что Джим. Финансовый консультант. Взимает 1% стоимости портфеля за свои услуги и что в течение 12-месячного периода Джим сумел произвести альфа 0,75 для портфеля одного из своих клиентов, Фрэнка. В то время как Джим действительно помогал работе портфеля Фрэнка, плата. Которую взимает Джим. Превышает альфа. Которую он создал. Поэтому портфель Фрэнка испытал чистый убыток. Для инвесторов этот пример подчеркивает важность рассмотрения сборов в сочетании с доходностью и альфа-доходностью.
Гипотеза эффективного рынка (EMH) постулирует. Что рыночные цены включают всю доступную информацию в любое время. И поэтому ценные бумаги всегда оцениваются правильно (рынок эффективен.) Поэтому. По мнению EMH. Нет никакого способа систематически выявлять и извлекать выгоду из неправильных цен на рынке. Потому что их не существует. Если выявляются ошибочные оценки. Они быстро подвергаются арбитражному разбирательству далеко и так устойчивые паттерны рыночных аномалий. Которыми можно воспользоваться. Как правило. Немногочисленны и далеки друг от друга. Эмпирические данные. Сравнивающие историческую доходность активных взаимных фондов по отношению к их пассивным ориентирам. Показывают. Что менее 10% всех активных фондов способны заработать положительную альфа-доходность в течение 10 с лишним лет. И этот процент падает. Как только принимаются во внимание налоги и сборы. Другими словами. Альфу трудно найти. Особенно после уплаты налогов и сборов. Потому что бета-риск можно изолировать путем диверсификации и хеджирования некоторые предположили. Что альфа на самом деле не существует. Но что она просто представляет собой компенсацию за принятие некоторого нехеджированного риска. Который не был идентифицирован или был упущен.
Альфа-банк обычно используется для ранжирования активных взаимных фондов. А также всех других видов инвестиций. Он часто представлен в виде одного числа (например. +3,0 или -5,0), и это. Как правило. Относится к процентному измерению того. Как портфель или фонд работают по сравнению с эталонным индексом (т. Е. На 3% Лучше или на 5% хуже).
Более глубокий анализ альфы может также включать альфу Дженсена.Альфа Дженсена учитывает рыночную теорию модели ценообразования капитальных активов (CAPM) и включает в свой расчет компонент с поправкой на риск. Бета (или коэффициент бета) используется в CAPM. Который вычисляет ожидаемую доходность актива на основе его собственной конкретной бета-версии и ожидаемой рыночной доходности. Альфа и бета используются совместно инвестиционными менеджерами для расчета. Сравнения и анализа доходности.
Вся инвестиционная вселенная предлагает широкий спектр ценных бумаг. Инвестиционных продуктов и консультационных возможностей для инвесторов. Различные рыночные циклы также оказывают влияние на альфа-уровень инвестиций в различные классы активов. Вот почему метрики риска и доходности важно рассматривать в сочетании с альфа.
Это иллюстрируется следующими двумя историческими примерами для ETF с фиксированным доходом и ETF с акционерным капиталом:
iShares Convertible Bond ETF (ICVT) – это инвестиция с фиксированным доходом и низким риском. 1 ICVT имел относительно низкое годовое стандартное отклонение-4,72%. В годовом исчислении. По состоянию на 15 ноября 2017 года. Его доходность составила 13,17%. Совокупный индекс Bloomberg Barclays U. S. Aggregate Index за тот же период показал доходность в 3,06%. Таким образом. Альфа для ICVT составила 10,11% по сравнению с американским агрегатным индексом Bloomberg Barclays и для относительно низкого риска со стандартным отклонением 4,72%. Однако, поскольку совокупный индекс облигаций не является подходящим ориентиром для ICVT (это должен быть конвертируемый индекс Bloomberg Barclay). Этот альфа-индекс может быть не таким большим. Как предполагалось изначально; и на самом деле это может быть неправильно приписано. Поскольку конвертируемые облигации имеют гораздо более рискованные профили. Чем простые ванильные облигации.
WisdomTree U. S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW) – это инвестиция в акции с более высоким рыночным риском. Направленная на инвестирование в акции с ростом дивидендов. Его холдинги отслеживают индивидуальный индекс. Называемый WisdomTree U. S. Quality Dividend Growth Index.2 Он имел трехлетнее стандартное отклонение в годовом исчислении 10,58%. Что выше. Чем ICVT. Его годовая доходность по состоянию на 15 ноября 2017 года составила 18,24%. Что также было выше. Чем у S&P 500 на уровне 14,67%. Поэтому он имел альфа-индекс 3,57% по сравнению с S&P 500. Но, опять же. S&P 500 не может быть правильным ориентиром для этого ETF. Поскольку акции роста. Выплачивающие дивиденды. Являются очень специфическим подмножеством общего фондового рынка и могут даже не включать в себя 500 самых ценных акций в Америке.
Приведенный выше пример иллюстрирует успех двух управляющих фондами в создании альфа-активов. Однако данные показывают. Что показатели достижения альфа-уровня активными менеджерами в фондах и портфелях по всему инвестиционному миру не всегда столь успешны. Статистика показывает. Что за последние десять лет 83% активных фондов в США не соответствуют выбранным ими ориентирам. Эксперты связывают эту тенденцию со многими причинами. В том числе:3
В то время как альфа была названа “святым граалем” инвестированияи , как таковая. Получает много внимания от инвесторов и советников. Есть несколько важных соображений. Которые следует учитывать при использовании альфа.
При использовании сгенерированного альфа-расчета важно понимать связанные с ним вычисления. Альфа-индекс может быть рассчитан с использованием различных индексных ориентиров внутри класса активов. В некоторых случаях может не быть подходящего ранее существовавшего индекса. И в этом случае консультанты могут использовать алгоритмы и другие модели для моделирования индекса в целях сравнительного расчета альфа-индекса.
Альфа также может относиться к ненормальной норме доходности ценной бумаги или портфеля. Превышающей то. Что было бы предсказано равновесной моделью. Такой как CAPM. В этом случае модель CAPM может быть направлена на оценку доходности для инвесторов в различных точках вдоль эффективной границы. Анализ CAPM может оценить. Что портфель должен заработать 10% на основе профиля риска портфеля. Если портфель действительно зарабатывает 15%, альфа-индекс портфеля будет равен 5,0, или +5% по сравнению с тем. Что было предсказано в модели CAPM.