Экономической добавленной стоимости (EVA) и экономической прибыли-это показатель. Основанный на остаточный доход технику. Которая служит как индикатор рентабельностипоказатели рентабельностикоэффициенты рентабельности-финансовые показатели. Используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности предприятия с целью получения дохода (прибыли) в процентах от выручки. Балансовой стоимости активов. Операционные затраты. А собственный капитал в течение определенного периода времени. Они показывают. Насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли от осуществляемых проектов. Его основная предпосылка состоит в идее о том. Что реальная прибыльность возникает. Когда для акционеров создается дополнительное богатство. И что проекты должны приносить прибыль выше их

стоимости капитала. WACC WACC-это средневзвешенная стоимость капитала фирмы и представляет ее смешанную стоимость капитала. Включая собственный капитал и долг.

EVA принимает почти ту же форму. Что и остаточный доход. И может быть выражена следующим образом:

EVA = NOPAT – (WACC * вложенный капитал)

Где NOPAT = Чистая Операционная Прибыль После Налогообложения

WACC = Средневзвешенная стоимость капитала

WACC WACC представляет собой средневзвешенную стоимость капитала фирмы и представляет ее смешанную стоимость капитала. Включая собственный капитал и долг.

Инвестированный капитал = Собственный капитал + долгосрочный долг на начало периода

и (WACC* инвестированный капитал) также известен как финансовый сбор

Расчет Чистой Операционной Прибыли После Налогообложения (NOPAT)

Одним из ключевых соображений по этому пункту является корректировка стоимости процентов. Стоимость процентов включается в финансовые расходы (WACC*капитал). Которые вычитаются из NOPAT при расчете EVA. И к ним можно подойти двумя способами:

1. Начиная с операционной прибыли. Затем вычитая скорректированные налоговые отчисления (поскольку налоговые отчисления включают налоговую выгоду в виде процентов). Поэтому мы должны умножить проценты на налоговую ставку и добавить ее к налоговым сборам; или
2. Начните с прибыли после налогообложения и добавьте обратно чистую стоимость процентов. Поэтому мы должны умножить процентные платежи на (1-налоговая ставка).

Корректировки Бухгалтерского учета

Необходимо внести три основные корректировки. К числу наиболее распространенных и важных относятся:

• Расходы на НИОКР. Продвижение по службе и обучение сотрудников должны быть капитализированы.

  

• Амортизационные отчисления добавляются обратно в прибыль. И вместо этого начисляется плата за экономическую амортизацию. Это отражает истинное изменение стоимости активов в течение периода. В отличие от учетной амортизации.
• Такие счета, как резервы, резервы по сомнительным долгам. Резервы по отложенному налогу и резервы на запасы. Должны быть добавлены обратно в предполагаемый капитал.
• Неденежные расходы должны быть добавлены обратно к прибыли и к использованному капиталу.
• Операционная аренда должна быть капитализирована и добавлена обратно к использованному капиталу.

  

• Налоговые отчисления будут основываться на налогах на денежные средства, а не на методах начисления, используемых в финансовой отчетности. И будут рассчитываться следующим образом:

Налоговые отчисления в отчет о прибылях и убытках – увеличение (или+. Если уменьшение) резерва по отложенному налогу + налоговая выгода в виде процентов = Налоги на денежные средства

Расчет финансовых расходов

Финансовые расходы = Вложенный капитал * WACC

и WACC = Ke*E/ (E+D) + Kd (1-t)*D/ (E+D). Где Ke = требуемая рентабельность собственного капитала и Kd (1-t) = после уплаты налогов по долгу

Таким образом, учитывая скорректированные налоги, мы можем записать формулу экономической добавленной стоимости следующим образом:

EVA = NOPAT – (WACC * вложенный капитал)

Свойства экономической добавленной стоимости

Свойства использования экономической добавленной стоимости можно сравнить с другими подходами в следующей таблице:

Пример – Расчет экономической добавленной стоимости для Компании

Скачайте бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и скачайте бесплатный шаблон прямо сейчас!

Альтернативные показатели ценности

Финансовые аналитики. Как правило. Полагаются на различные методы измерения стоимости. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC ROIC означает рентабельность инвестированного капитала и представляет собой коэффициент рентабельности. Который предназначен для измерения процентной прибыли. Которую компания получает от инвестированного капитала.) является распространенным методом. Который также использует подход с остаточным доходом. В конечном счете. Самым верным показателем ценности является денежный поток. Генерируемый бизнесом. Который может быть измерен только внутренней нормой прибыли (IRR).Внутренняя норма прибыли (IRR) – это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли. Которая будет получена по проекту или инвестициям.Внутренняя норма прибыли (IRR). IRR используется в финансовом моделировании Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.

Обзор того, что такое финансовое моделирование. Как и зачем создавать модель. чтобы охватить все аспекты бизнеса и его экономические показатели.

Видео-объяснение экономической добавленной стоимости (EVA)

Посмотрите это короткое видео. Чтобы быстро понять основные концепции. Описанные в этом руководстве. Включая определение экономической добавленной стоимости. Формулу EVA и пример расчета EVA.

Дополнительные ресурсы

В заключение, экономическая добавленная стоимость (EVA) подчеркивает, когда компания создает ценность (или уничтожает ценность). И полезна для понимания результатов деятельности компании в данном году. Для получения дополнительных ресурсов, которые помогут продвинуть вашу карьеру в области корпоративных финансов в качестве

аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA), Станьте Сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® поможет вам обрести уверенность. Необходимую для вашей финансовой карьеры. Запишитесь сегодня!, эти дополнительные ресурсы будут полезны:

• Рентабельность собственного капитала Рентабельность собственного капитала (ROE)

  

  Рентабельность собственного капитала (ROE) – это показатель прибыльности компании. Который принимает годовую прибыль компании (чистую прибыль). Деленную на стоимость ее общего акционерного капитала (т. е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет. Поскольку чистая прибыль или прибыль сравнивается с собственным капиталом акционеров.
• Рентабельность активов Рентабельность активов и Формула рентабельности инвестиций Формула рентабельности инвестиций. Рентабельность активов (ROA) – это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI). Который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его совокупным активам.

  

• Методы оценки Методы оценки При оценке компании как действующего предприятия используются три основных метода оценки: анализ DCF. Сопоставимые компании и прецедентные сделки
• Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы Excel и рекомендации по допущениям, драйверам. Прогнозированию. Связыванию трех отчетов. Анализу DCF и многому другому