Проблема с рублем, как и со всеми странами, зависящими от сырьевых и энергетических ресурсов, и их валютами. Заключается в нефти (зеленым цветом на графике. Приведенном выше). Я описал ситуацию в своем комментарии Marketmail от 4 августа 2015 года, в том числе в следующем отрывке: Если, действительно, нефть упадет ниже 20 долларов за баррель. в свое время, по мере развития ситуации в Китае. Рубль может пробить отметку 100 по кросс-курсу доллара США. Российский индекс РТС. Деноминированный в долларах США. На закрытии прошлой недели составил 858. Я думаю, что вполне возможно. Что он окажется в диапазоне 400-500

Доллар США против российский рубль доллар США, +0.01% обменный курс был на уровне 58, когда были сделаны эти комментарии. 21 января 2016 года курс рубля достиг отметки 85,09. Учитывая, что деноминированный в долларах индекс РТС в то время находился на отметке 858, где он был в пятницу, 26 февраля? Он был на уровне 725,98 (а 21 января мы были на уровне 607).

Почему нефть имеет значение

Перспективы российского фондового рынка и рубля остаются медвежьими. В принципе, я считаю, что нужно сокращать дистанцию с медведями и бегать с быками, как бы это ни было сложно. Игра в избранное не работает с акциями или облигациями. А также с товарами или валютами. У пермабаров и пермабул одни и те же недостатки — быть

Я думаю, что у нас более чем равные шансы на 100 долларов США и индекс РТС на уровне 400 или около того просто потому. Что я не уверен. Что нефть удержится на уровне 20 долларов за баррель. Россия остается страной с наибольшей долей заемных средств по отношению к цене на нефть. И, возможно. Именно поэтому она так консервативно управляется с финансовой точки зрения. Русские заставили бы большинство стран выглядеть нелепо с их низким уровнем задолженности и консервативными бюджетами. Даже несмотря на то, что у нас коллапс цен на сырьевые товары, превышающий уровень 2008 года, дефицит их бюджета невелик (-0.5%) и намного меньше. Чем во время Великого финансового кризиса 2008 года.

Где вступает Китай

Кроме того, поскольку китайские валютные резервы сокращаются при попытке контролировать привязку к юаню. А отток капитала из Китая составляет 100 миллиардов долларов в месяц, российские валютные резервы растут на фоне обвала цен на сырьевые товары. Это связано с тем. Что россияне усвоили урок 2008 года в размере 200 миллиардов долларов (именно столько они потеряли в валютных резервах. См. диаграмму). Что управление обменным курсом рубля очень дорого обходится. Если цены на сырую нефть не поддерживают его. Поэтому вместо того, чтобы выбрасывать хорошие деньги вслед за плохими, у россиян высокие процентные ставки для поддержки валюты. Хотя в данный момент это не очень помогает. Учитывая ситуацию с сырой нефтью.

Ситуация в Китае имеет большое значение для всех ближайших торговых партнеров Китая и всех крупных производителей сырьевых товаров. Таких как Россия. Тот факт, что цены на сырьевые товары низкие. Не означает. Что они не могут снизиться. Как мы узнали во время Азиатского кризиса в 1997-1998 годах. Проблема на этот раз заключается в том. Что ВВП Китая составляет 11 триллионов долларов. Что намного больше. Чем во время азиатского кризиса конца 1990-х годов.

Вопрос о Китае снова возник в разговоре с инвесторами на прошлой неделе, когда один из них, посетивший Китай в 1980-х годах. Поделился со мной тем. Что сегодня в Пекине царят смог и загрязнение. А затем на дороге не было ни одной машины.

Одно не имеет ничего общего с другим

Я надеюсь, что русские понимают эту разницу. Поскольку в данный момент она им дорого обходится.

Иван Мартчев-специалист по инвестициям в компании . Высказанные мнения являются его собственными. Навелье и Партнеры не занимают никаких позиций в каких-либо инвестициях. Упомянутых в этой статье. Это не является рекомендацией покупать или продавать ценные бумаги. Упомянутые в этой статье. Инвесторы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом до принятия любого решения о покупке или продаже вышеупомянутых ценных бумаг.Инвестирование в ценные бумаги за пределами США, включая ADR, сопряжено со значительными рисками, такими как колебания валютных курсов. Которые могут оказать негативное влияние на стоимость ценной бумаги. Ценные бумаги некоторых иностранных компаний могут быть менее ликвидными. А цены более волатильными. Информация о ценных бумагах эмитентов. Не являющихся гражданами США. Может быть ограничена.